英特爾年內飆升450% 翻身押注重塑晶片巨頭前景

截至7月8日止的一年內，英特爾公司股價飆升約450%，投資人押注這家標誌性美國晶片製造商在代工與AI業務上的轉型。

「英特爾執行了驚人的營運轉向，市場正在為一家與2024年及2025年掙扎時期根本不同的公司定價，」Wedbush Securities分析師Dan Ives表示。

這波漲勢已為英特爾增加了約一千五百億美元的市值，使其在此期間成為費城半導體指數中表現最佳的股票之一。儘管近期出現回調——在半導體板塊整體蒸發逾1.3兆美元的情況下，英特爾在最新一輪拋售中下跌超過20%，因華爾街質疑創紀錄的AI資本支出能否持續——這波漲幅依然可觀。

此次飆升已將英特爾估值推升至遠高於其12個月共識目標價，使其成為少數幾支較華爾街預期存在溢價的主流晶片股之一。漲勢能否持續，取決於英特爾能否實現其代工路線圖並在AI晶片市場中搶佔可觀份額——這一考題將在該公司7月23日發布財報時迎來更清晰的答案。

450%的漲幅標誌著這家公司在數據中心與AI運算市場上被競爭對手輝達和超微半導體奪取地盤後的戲劇性逆轉。英特爾押注成為大型合約晶片製造商，加上AI伺服器中對中央處理器的需求增長，重塑了投資人對其的看法。

「以代理AI驅動的中央處理器文藝復興，正在改變AI伺服器中CPU與GPU的比例，」CNBC投資俱樂部的Jim Cramer表示，並指出其慈善信託仍持有英特爾。Cramer於7月8日賣出了Arm Holdings Plc的持倉，理由是希望減少與英特爾的投資組合重疊。

摩根士丹利將近期的半導體拋售描述為週期中段調整，而非週期頂點。根據FactSet的數據，整個產業2026年第二季的獲利預計將較去年同期增長131%，而高頻寬記憶體——半導體增長的關鍵驅動力——至2027年大部分時間的供應已售罄。

然而，風險依然存在。過去一個月，對沖基金透過做空半導體股票獲利，市場對AI基礎設施投資回報的擔憂持續。Meta Platforms Inc.決定出租多餘的AI雲端運算容量，進一步加劇了市場對超大規模運算業者資本支出（從6500億美元躍增67%）是否可持續的疑慮。

英特爾將於7月23日發布第二季財報。該公司能否超越市場的高預期，將決定這450%的漲勢是否仍有上行動力，抑或標誌著此翻身故事的頂峰。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。