HIVE Digital 營收大增73%，GPU雲端合約達1.8億美元

HIVE Digital 公布會計年度第一季營收達7,910萬美元，年增73%，GPU雲端合約年度化營收達1.8億美元。

總裁暨執行長 Aydin Kilic 表示：「我們現在已達到關鍵規模」，他援引1.8億美元的既有及已簽約GPU雲端年度化營收，目前實際活躍營收約為3,500萬美元。

比特幣挖礦貢獻營收7,210萬美元，而HPC與AI業務則貢獻約700萬美元。毛營業利潤由去年同期的1,580萬美元升至2,420萬美元，惟毛利率占營收比重由35%下滑至31%。調整後EBITDA為1,340萬美元，相較前一季的負900萬美元轉正。公司生產約1,004枚比特幣等值，並於6月底庫存持有190枚比特幣。

公司錄得GAAP淨虧損1.429億美元，或每股54美分，主要來自與瑞典增值稅爭議相關的8,470萬美元無現金提列，以及5,370萬美元的折舊費用。股價上漲8.9%至4.05美元。HIVE簽訂了一份為期五年、總值3.6億美元的GPU雲端合約，採購2,088顆NVIDIA GB300 GPU，將於第四季部署於貝爾加拿大位於卑詩省梅里特（Merritt）的設施，預計新增約7,000萬美元的年度化營收。

財務長 Darcy Daubaras 稱本季「就營運角度而言表現強勁」，並援引營收年增、以美元計的毛營業利潤成長、調整後EBITDA轉正以及流動性提升。截至6月30日，HIVE持有現金2.08億美元，高於3月31日的約2,300萬美元，反映可交換優先票據發行及市價股權計畫（ATM）所得款項。

這項新協議緊接在與AI公司Cohere簽訂的三年期、總值2.25億美元合約之後，使今年度簽訂的GPU雲端合約總價值達約6億美元。Kilic表示，HIVE仍以會計年度末達成2億美元年度化GPU雲端營收為目標。管理層亦概述了一份於瑞典博登（Boden）場址的HPC託管租賃意向書，可望從25百萬瓦IT負載中新增約4,500萬美元年度化營收，最終協議預計於9月底前簽訂。

Kilic表示，比特幣挖礦目前每日貢獻約75萬美元營收，而HPC業務每日約貢獻9.7萬美元。一旦已簽約的GPU部署於第四季上線，他預期HPC將占總營收約40%，比特幣挖礦則占其餘60%。HIVE的全球電力版圖總計達860百萬瓦，其中包括440百萬瓦的活躍一級（Tier 1）場址。

自2023年以來揭露的瑞典增值稅爭議仍懸而未決。Kilic表示，HIVE正對該裁決提出異議，且不打算支付，將在瑞典及可能於歐盟層級尋求法律途徑。公司向AI基礎設施的轉型，顯示管理層預期GPU雲端將成為營收中占比日益提升的部分。投資人將關注博登最終協議於9月的簽訂，以及第四季的GPU部署，作為下一波催化劑。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。