Google giới hạn quyền truy cập Gemini AI của Meta khi khủng hoảng năng lực tác động đến 2 đối thủ

Google đã thông báo với Meta vào khoảng tháng 3 rằng họ không thể đáp ứng toàn bộ năng lực AI Gemini mà gã khổng lồ mạng xã hội này muốn mua, theo tờ Financial Times đưa tin, làm gián đoạn một số dự án AI nội bộ của Meta.

"Ngay cả những công ty công nghệ lớn nhất cũng đang gặp khó khăn trong việc đảm bảo đủ sức mạnh tính toán để đáp ứng nhu cầu tăng vọt đối với các mô hình và dịch vụ AI tiên tiến," FT dẫn lời những người quen thuộc với vấn đề này cho biết.

Google Cloud đã tạo ra 20 tỷ USD doanh thu trong quý đầu tiên kết thúc vào tháng 3, nhưng Giám đốc điều hành Sundar Pichai cho biết các hạn chế về sức mạnh tính toán đã ngăn cản tăng trưởng cao hơn nữa và góp phần khiến lượng đơn đặt hàng tồn đọng của mảng đám mây gần như tăng gấp đôi so với quý trước. Meta sau đó đã khuyến khích nhân viên sử dụng token AI hiệu quả hơn — đơn vị đo lường mức sử dụng AI — do các hạn chế này.

Động thái này đánh dấu sự leo thang trong cuộc cạnh tranh AI giữa các ông lớn công nghệ, khi Google tận dụng vị thế thống trị của mình trong cơ sở hạ tầng AI đám mây để hạn chế quyền truy cập của một đối thủ. Đối với Meta, việc mất toàn bộ quyền truy cập vào một mô hình AI hàng đầu có thể làm chậm lộ trình sản phẩm, trong khi đối với Google, cuộc khủng hoảng năng lực này làm nổi bật nhu cầu vốn khổng lồ của cuộc chạy đua AI.

Nút thắt hạ tầng

Các công ty trong lĩnh vực công nghệ đã chi hàng chục tỷ đô la cho chip, trung tâm dữ liệu và điện năng, nhưng nguồn cung vẫn không thể theo kịp nhu cầu. Quyết định phân bổ hạn chế quyền truy cập Gemini của Google — ảnh hưởng đến Meta nghiêm trọng hơn các khách hàng khác do quy mô yêu cầu của họ — mang đến một góc nhìn hiếm hoi về áp lực cơ sở hạ tầng đang gia tăng trong toàn ngành AI.

Các bộ xử lý đồ họa H100 và B200 của Nvidia vẫn là những con chip được săn đón nhất cho việc đào tạo và suy luận AI, với thời gian chờ đợi kéo dài nhiều tháng cho các đơn đặt hàng lớn. Microsoft, Amazon và Google mỗi công ty đã cam kết chi hơn 50 tỷ USD cho chi tiêu vốn trung tâm dữ liệu trong năm 2026, theo các hồ sơ công ty, nhưng năng lực đám mây vẫn bị hạn chế trên cả ba nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô này.

Ý nghĩa đối với nhà đầu tư

Đối với Alphabet, những hạn chế về năng lực này tạo ra một câu chuyện hai mặt. Nhu cầu đối với các dịch vụ AI của Google Cloud mạnh đến mức công ty không thể xây dựng cơ sở hạ tầng đủ nhanh — một vấn đề ủng hộ luận điểm tích cực cho cổ phiếu GOOGL. Nhưng việc phân bổ hạn chế cho một khách hàng chủ chốt như Meta có nguy cơ đẩy một trong những nhà chi tiêu AI lớn nhất thế giới vào việc tự xây dựng cơ sở hạ tầng của riêng mình hoặc thắt chặt quan hệ với các nhà cung cấp đám mây đối thủ như Microsoft Azure hoặc Amazon Web Services.

Meta đã đầu tư mạnh vào nghiên cứu AI của riêng mình, bao gồm bộ mô hình ngôn ngữ lớn Llama. Việc mất toàn bộ quyền truy cập vào Gemini có thể đẩy nhanh những nỗ lực nội bộ đó, mặc dù việc xây dựng các mô hình tiên tiến có tính cạnh tranh đòi hỏi hàng chục nghìn GPU và nhiều tháng đào tạo — những nguồn lực mà ngay cả Meta, với hơn 80 tỷ USD chi tiêu vốn hàng năm, cũng không thể triển khai ngay lập tức.

Cổ phiếu Alphabet đang giao dịch ở mức khoảng 22 lần thu nhập dự phóng, trong khi Meta giao dịch ở mức khoảng 18 lần. Sự chênh lệch này phần nào phản ánh quan điểm của thị trường rằng mảng kinh doanh đám mây của Google còn nhiều dư địa tăng trưởng, nhưng những hạn chế về năng lực đưa ra một biến số mới: nếu Google không thể đáp ứng nhu cầu, tốc độ tăng trưởng đó có thể chậm lại.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.