골드만삭스, AI 주도 S&P 500 2분기 EPS 성장의 60% 차지할 것으로 전망

골드만삭스 전략가들은 S&P 500 기업들이 또 한 번 강력한 실적 시즌을 맞이할 준비가 되어 있으며, AI 인프라 주식이 2분기 이익 성장의 약 60%를 주도할 것이라고 밝혔다.

"실적 추세는 이미 높은 애널리스트들의 기대치를 상회할 만큼 충분히 강력합니다"라고 골드만삭스의 전략가 벤 스나이더는 6월 29일 보고서에서 말했다.

엔비디아와 마이크론 테크놀로지가 주도하는 AI 인프라 주식은 2분기 EPS 성장의 약 60%를 기여할 것이며, 두 반도체 기업만으로도 전체 성장의 40% 이상을 차지할 것이라고 스나이더는 전했다. S&P 500의 향후 4분기 EPS 추정치는 353.22달러로 상승했으며, 트리니티 자산운용이 집계한 자료에 따르면 2026년 1분기 EPS 성장률은 29.4%, 2분기는 24%에서 시작될 것으로 예상된다.

골드만삭스 팀은 지난 1년간 기업 이익 성장이 사실상 S&P 500 상승분의 전부를 견인했기 때문에, 2분기 실적 시즌이 미국 주식에 중요한 시험대가 될 것이라고 지적했다. 강력한 실적 발표는 시장 전반의 랠리를 견인해 온 AI 내러티브를 강화할 수 있는 반면, 실적 실망감은 대형 기술주에서 순환매로 이어지는 최근 흐름을 증폭시킬 위험이 있다.

S&P 500은 지난주 2% 하락했고 나스닥 100은 4.2% 하락했다. 이는 반기 말 리밸런싱이 급등한 기술주에서 경기순환주 및 방어주로의 순환매를 촉발했기 때문이다. 대형 기술주는 오픈AI가 기업공개(IPO)를 2027년으로 연기하는 방안을 검토 중이라는 보험 등 AI 관련 우려로 추가적인 압박을 받았다. 이는 엔비디아, 마이크로소프트, 아마존 등 전략적 투자자들에게 잠재적 차질이 될 수 있는 소식이다.

골드만삭스의 전망은 다가오는 실적 발표가 이러한 약세를 반전시킬 수 있음을 시사한다. 스나이더는 예상 실적 호조 뒤에는 "견고한 거시 배경"과 지속적인 AI 투자가 주요 동인이라고 언급했다.

해당 가이던스는 골드만삭스가 AI 관련 자본지출이 계속 가속화되어 반도체 및 인프라 주식에 하방 지지선을 제공할 것으로 예상하고 있음을 시사한다. 투자자들은 엔비디아와 마이크론의 2분기 실적 발표에서 이러한 추세를 확인하려 할 것이며, 두 기업의 실적이 전체 실적 시즌의 분위기를 좌우할 가능성이 높다.

본 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.