Points clés à retenir :
L'or au comptant est tombé à 4 515 $ l'once, alors qu'un dollar américain plus fort et une flambée des prix du pétrole brut ont pesé sur les métaux précieux, l'argent se consolidant près de 75 $. Ces mouvements prolongent le repli par rapport au record historique de 5 595,42 $ atteint fin janvier, les traders guettant une rupture des niveaux techniques clés.
« Une inflation persistante émergera de la guerre au Moyen-Orient, et la Fed adoptera une politique monétaire restrictive pour y faire face », a déclaré Michelle Bowman, gouverneure de la Réserve fédérale, renforçant les attentes selon lesquelles les taux d'intérêt resteront élevés plus longtemps. Des taux plus élevés augmentent le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérés comme l'or.
L'indice du dollar américain s'est raffermi près de 100,91, rendant les matières premières libellées en dollars plus chères pour les acheteurs étrangers, tandis que le brut Brent a dépassé 72,62 $ le baril après des attaques contre des navires marchands près du détroit d'Ormuz. Le rendement du Trésor à 10 ans est monté à 4,499 %, accentuant encore la pression sur l'or. Le déclin du métal s'est accéléré après que les créations d'emplois de juin n'ont atteint que 57 000, bien en deçà des attentes, bien que le rebond de soulagement initial se soit estompé alors que le dollar et les rendements ont repris leur hausse.
L'or se situe désormais entre deux moyennes mobiles critiques — la moyenne mobile simple (MMS) à 200 jours à 4 350 $ et la MMS à 50 jours à 4 635 $ — avec l'indice de force relative sous la ligne médiane, signalant que la dynamique baissière persiste. Une rupture sous 4 350 $ ouvrirait la voie vers 4 000 $, tandis qu'un mouvement soutenu au-dessus de 5 000 $ validerait le marché haussier et viserait la zone des 5 600 $, selon l'analyse technique de Gold Predictors. Le marché surveille le compte-rendu de la réunion de la Fed mercredi et la publication de l'IPC du 14 juillet pour le prochain catalyseur directionnel.
L'argent surperforme alors que le ratio or/argent diminue
L'argent s'est maintenu au-dessus du niveau de support de 72 $, se consolidant près de 75 $, la demande industrielle et les achats plus larges de métaux précieux fournissant un plancher. Le ratio or/argent a diminué vers 64, reflétant la force relative de l'argent. Une rupture au-dessus de 89 $ raviverait la dynamique haussière, tandis qu'une chute sous 70 $ pourrait déclencher un déclin vers la zone des 50 à 60 $, selon Muhammad Umair, fondateur de Gold Predictors. Le double rôle de l'argent, à la fois métal monétaire et industriel, a soutenu sa surperformance alors que les contraintes d'offre et la demande constante de fabrication persistent.
Le risque géopolitique et la politique de la Fed au centre des attentions
La situation dans le détroit d'Ormuz — caractérisée par un transit ouvert avec un risque d'attaque renouvelé plutôt qu'une fermeture complète du goulet d'étranglement — a ajouté une prime géopolitique aux prix du pétrole, ce qui alimente à son tour les craintes d'inflation et maintient la Fed sur une position hawkish. Les traders examineront de près le compte-rendu de la réunion de la Fed mercredi pour tout changement dans les perspectives de taux, tandis que la publication de l'IPC du 14 juillet fournira le prochain point de données sur l'inflation. La proximité de l'or avec le niveau de support de 4 000 $ suggère que le marché intègre une probabilité de 6 % que l'or atteigne 4 600 $ en juillet, selon les données des marchés de prédiction citées par CryptoBriefing.
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