金價上漲4.2%至每盎司4,308美元，受荷姆茲海峽談判與央行購金帶動

金價上漲4.2%至每盎司4,308美元，創下五個月來最大單日漲幅，此前川普表示荷姆茲海峽協議可能於本週達成。

根據市場數據，現貨黃金盤中一度觸及每盎司4,328.20美元，最終收於4,308美元，上漲173.80美元，突破了自6月22日以來限制金價的下降三角形形態。此次上漲也使金價突破20日均線與50日均線，為3月以來首次站上50日均線。

世界黃金協會（World Gold Council）數據顯示，各國央行在第二季買入288.9噸黃金，年增62%，創下有紀錄以來最強勁的第二季表現。波蘭增持51噸，使其總持有量達到創紀錄的632噸；中國買入33噸；南韓則在相隔13年後恢復購金。

金價的下一個阻力位約在4,400美元，該水準與2025年11月至12月的轉折點以及自歷史高點回檔的23%費波納奇回撤位重合。德意志銀行（Deutsche Bank）目標價為年底前達到4,700美元，而摩根大通（JPMorgan）則預期第四季均價為4,500美元。

荷姆茲談判推升地緣政治溢價

本輪漲勢的觸發點在於川普表示，重開荷姆茲海峽的協議可能於週三或次日宣布。兩名地區官員向美聯社透露，伊朗與阿曼的談判代表已敲定一份協議草案，正等待最高領袖阿亞圖拉穆傑塔巴·哈米尼（Ayatollah Mojtaba Khamenei）的批准。該海峽承載全球約五分之一的海運石油與天然氣貿易量，其關閉已將布倫特原油推升至每桶約80美元，但仍遠低於衝突期間的高點。

央行第二季增持288.9噸

南韓在睽違13年後重返購金行列，其象徵意義超越規模本身。韓國銀行計劃每年從國內銅鋅冶煉副產品中購入4至5噸黃金，使儲備維持在約104.4噸附近。其於2013年以每盎司平均1,629美元購入的90噸黃金，如今價值約118億美元，帳面獲利約70億美元。波蘭央行總裁亞當·格拉平斯基（Adam Glapinski）表示，該行一直在價格回調時買入，目標持有量為700噸。

升息預期轉淡，支撐位一覽

芝加哥商品交易所FedWatch數據顯示，聯準會9月維持利率不變的機率為45%，為一個多月來最高，降低了持有黃金的機會成本。德意志銀行分析師Michael Hsueh與Bryant Xu預測年底價格為4,700美元，而摩根大通的下調目標仍隱含第四季均價4,500美元。世界黃金協會認為，若無重大宏觀轉變，金價將在4,100美元附近正負5%的區間內震盪。分析師警告，央行購金主要在下方支撐價格，持續上漲仍依賴零售與基金的資金流入。若動能消退，初步支撐位於50日均線4,243美元，其後為4,200美元以及前趨勢線附近的4,070美元。

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