Gartner股價在Q2財報超預期及上調財測後大漲23%

Gartner公布第二季調整後每股盈餘為4.37美元，超出市場預期0.64美元，本周股價飆漲22.9%。

Zacks投資研究公司在一份報告中指出：「Gartner上調的盈餘與自由現金流展望、更寬鬆的利潤率以及更低的流通股數，都為獲利前景提供了支撐。」

營收年增0.6%至16.8億美元，較分析師平均預期高出5,000萬美元。自由現金流攀升8.9%至3.78億美元，調整後淨利則成長6.6%至2.91億美元。公司在該季度回購了360萬股股票，總計5.47億美元，使累計回購規模達到3,280萬股、共73.9億美元。

Gartner將全年調整後每股盈餘財測從13.25美元上調至至少14美元，並將自由現金流財測從11.6億美元上調至至少11.85億美元。董事會新增5億美元的回購授權額度。該股目前交易於前瞻本益比12.6倍，低於其五年中位數的33.9倍。

洞察（Insights）業務營收成長2.1%至12.9億美元，會議（Conferences）業務營收則躍升15.5%至2.44億美元，貢獻利潤率達59.5%。顧問（Consulting）業務營收下滑8.8%至1.42億美元，貢獻金額下降12.6%至5,400萬美元。在研究與顧問領域的競爭同業Forrester Research公布，其第二季合約價值較去年同期下滑3%。主要顧問競爭對手埃森哲（Accenture）則公布其會計年度第二季本地貨幣顧問營收成長3%。

排除已剝離業務後的調整後EBITDA成長6.4%至4.66億美元，利潤率擴張90個基點至27.8%。GAAP營業利益從3.271億美元增加至3.785億美元，營業利潤率從19.4%提升至22.6%。

公司將全年調整後營收財測從64.05億美元小幅下調至至少63.75億美元，理由是匯率影響。稀釋流通股數從7,740萬股降至6,660萬股，進而提振每股成長。截至6月30日，Gartner持有約30億美元的總債務，流動比率約為0.88。

過去一年來，Gartner的估值一直承受壓力，因為投資人正在評估AI工具是否會侵蝕其訂閱制研究服務的需求。該公司持續投資AI能力，包括其AskGartner工具，以應對此一威脅。

上調財測與加速回購反映出管理層對營運效率的信心，即使營收成長仍維持溫和。投資人將密切關注下一次財報電話會議，以觀察顧問業務復甦的跡象以及持續的利潤率紀律。

本文僅供參考，不構成投資建議。