연준 매파적 동결, GBP/USD 1.3223달러로 2개월래 최저

연방준비제도(Fed)는 6월 17일 금리를 3.50%~3.75%로 동결했지만 매파적 서프라이즈를 전달했다. 18명의 위원 중 9명이 2026년 금리 인상을 전망하면서 파운드화는 1.3223달러까지 하락, 달러 대비 2개월 만에 최약세를 기록했다.

"매파적 점도표는 9월 인상 리스크가 과소평가됐다는 우리의 견해를 입증한다"고 시타델 증권(Citadel Securities)의 전략가는 밝혔다. 그는 강력한 임금, 탄탄한 수요, AI 주도 투자를 지속적인 인플레이션 압박 요인으로 지목했다.

파운드화는 이번 주 달러 대비 1.5% 하락하며 1.33달러 지지선을 하회했고, 트레이더들은 금리 기대치를 재반영했다. 2년물 국채 수익률은 11bp 상승한 4.153%를 기록했으며, 10년물 수익률은 4bp 오른 4.469%를 나타냈다. S&P 500은 0.6%, 나스닥 종합지수는 0.7% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 160포인트(0.3%) 빠졌다.

연준의 매파적 선회와 영국중앙은행(BoE)의 신중한 입장 간 괴리는 영국의 완만한 인플레이션과 재점화된 정치적 불확실성과 맞물려 파운드화를 3월 이후 처음으로 1.30달러 아래로 밀어낼 위험을 키우고 있다. 시장은 현재 12월까지 연준의 금리 인상 가능성을 45%로 반영하고 있으며(초단기 금리 스왑 가격 기준), BoE는 연말까지 4.75%로 동결할 것으로 예상된다.

연준의 6월 성명서는 '추가 금리 조정'이라는 모든 표현을 삭제하고 순수하게 데이터에 의존하는 중립적 입장을 채택했다. 케빈 워시(Kevin Warsh) 의장은 데뷔 기자회견에서 축소된 전방위 지침과 함께 '조용한' 연준을 선호한다는 의사를 밝혔다. 이는 피델리티 매니저들이 채권시장 변동성을 촉발할 수 있다고 경고했던 변화다. 초기 반응은 국채 수익률 상승과 달러 강세로 나타났다.

연준이 성명서에서 완화적 편향을 마지막으로 제거한 것은 2023년 6월로, 그다음 달 25bp 인상이 이어졌다. 달러 인덱스는 이후 8주간 3.2% 상승했고, 같은 기간 파운드화는 달러 대비 4.1% 약세를 보였다.

금리 차이 180bp로 확대

영국 측 요인도 파운드화에 악재로 작용했다. 영국 소비자물가지수(CPI)는 5월 완화돼 BoE가 4.75% 동결 기조를 유지할 여지를 제공했다. 국내 재정 압박이 커지면서 정치적 불확실성이 재부상했고, 이는 파운드화 수요를 더욱 약화시키고 있다.

2년물 미국 국채와 영국 국채(gilt) 간 금리 차이는 약 180bp로 확대돼 달러 표시 자산을 수익률 추구 투자자들에게 더욱 매력적으로 만들고 있다. 이 격차는 2023년 10월 이후 최대치로, 연준이 매파적 전망을 이행할 경우 더욱 벌어질 수 있다.

"인플레이션은 위원회의 2% 목표 대비 여전히 높은 수준이며, 이는 에너지를 포함한 특정 부문의 가격 상승을 초래한 공급 충격을 일부 반영한다"고 FOMC 성명서는 밝혔다. "위원회는 물가 안정을 실현할 것이다."

다음 FOMC 회의는 2026년 7월 28~29일로 예정돼 있으며, 시장은 점도표나 성명서 문구에서 추가 매파적 변화가 있는지 주목할 것이다. 연말 이전 금리 인상은 2024년 말 연준이 인하 사이클을 시작한 이후 첫 번째 인상이 될 것이다.

본 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.