L'euro glisse vers 1,1600 alors que les tensions avec l'Iran alimentent la demande de dollar

L'escalade des hostilités au Moyen-Orient a poussé l'euro à portée de 1,1600 mercredi, les investisseurs fuyant vers la sécurité du dollar et le pétrole brut grimpant en flèche.

Le regain d'hostilités entre les États-Unis et l'Iran a poussé l'euro à tester 1,1600 mercredi, l'indice du dollar grimpant vers 98,78 alors que la hausse du pétrole brut a aggravé les difficultés de la monnaie unique.

« La combinaison d'une escalade militaire directe et de la hausse des coûts de l'énergie est un scénario catastrophe pour la zone euro, qui importe la majeure partie de son pétrole », a déclaré Elena Fischer, analyste des risques géopolitiques chez Edgen. « Les marchés intègrent une période d'incertitude prolongée. »

L'EUR/USD s'échangeait à 1,1615 dans l'après-midi européen, juste au-dessus du niveau de 1,1600 qui a limité les tentatives de baisse lundi. L'indice de force relative (RSI) en 4 heures est resté sous les 50 tandis que le MACD montrait une pression baissière croissante, selon les données de FXStreet. L'indice du dollar américain a frappé à la porte de 98,78, une zone de confluence critique où une ligne de résistance horizontale et une ligne de tendance descendante se croisent. Le pétrole brut a prolongé ses gains alors que des informations ont fait état d'attaques américaines contre l'Iran et de tirs de missiles et de drones iraniens sur le Koweït et Bahreïn, mettant à l'épreuve les limites d'un fragile cessez-le-feu. Al Jazeera a également rapporté une attaque israélienne à la périphérie de Beyrouth, ajoutant encore de l'huile sur le feu régional.

Une cassure durable sous 1,1600 ouvrirait la voie vers 1,1570 — le plus bas du 21 mai — et potentiellement 1,1505, le plancher d'avril. Pour la zone euro, la hausse des coûts de l'énergie aggrave un tableau économique déjà fragile : l'indice PMI composite est tombé à 48,6 en avril, bien en dessous des prévisions de 50,1, l'activité des services pliant sous la hausse des prix des intrants et le ralentissement de la demande lié au conflit au Moyen-Orient.

Le tribut asymétrique du pétrole sur la zone euro

Le détroit d'Ormuz représente environ 21 % du commerce mondial du pétrole, et toute perturbation y affecte de manière disproportionnée l'Europe. La zone euro est un importateur net d'énergie, ce qui signifie que chaque hausse d'un dollar du prix du pétrole brut élargit son déficit commercial et accroît les pressions inflationnistes au moment où la Banque centrale européenne pèse sa prochaine décision de taux. Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que la BCE relève ses taux en juin alors que le risque de stagflation reste élevé, un dilemme de politique monétaire qui contraste avec la lutte plus directe de la Réserve fédérale contre l'inflation.

Le dollar, quant à lui, bénéficie à la fois des flux de valeurs refuges et de la relative indépendance énergétique des États-Unis, devenus un exportateur net de pétrole brut. Le rebond du DXY depuis 97,60 a calé à la zone de résistance de 98,78, le RSI faisant du surplace près de 60 — un signe que les acheteurs perdent de leur élan alors qu'ils approchent d'une barrière technique critique. Un rejet à 98,90 pourrait renvoyer l'indice vers 98,35 et 97,98, tandis qu'une cassure nette au-dessus de la ligne de tendance descendante viserait 99,50.

La livre sterling tient mieux le coup

La livre s'est relativement bien comportée, la paire GBP/USD s'échangeant près de 1,3477. L'indice PMI composite du Royaume-Uni est monté à 52,0 en avril, porté par un rebond manufacturier à 53,6, bien que des coûts d'intrants records dus aux perturbations des chaînes d'approvisionnement rognent les marges. La paire peine à se maintenir au-dessus du support de sa ligne de tendance haussière, et le RSI se dirigeant vers 40 suggère que l'élan haussier s'estompe. Un mouvement durable sous 1,3460 pourrait accélérer les pertes vers 1,3380.

Et ensuite

La dernière fois que les tensions entre les États-Unis et l'Iran ont atteint un tel degré — lors de la frappe contre Qasem Soleimani en janvier 2020 — l'indice du dollar a gagné 1,2 % au cours des deux semaines suivantes, tandis que l'EUR/USD est tombé à 1,1060 depuis 1,1170. La situation actuelle implique une portée géographique plus large, avec des frappes touchant le Koweït et Bahreïn, suggérant que la prime de risque pourrait devoir encore s'élargir. Les marchés surveilleront toute issue diplomatique, mais pour l'instant, la voie de la moindre résistance pointe vers une poursuite de la force du dollar et de la faiblesse de l'euro.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.