비트코인 급락에 디지털 자산 재무 주식 620억 달러 증발

아르테미스 데이터에 따르면, 디지털 자산 재무 기업들은 10월 이후 완전 희석 시가총액 기준 약 620억 달러를 잃었으며, 이들 기업의 합산 가치는 약 1,340억 달러의 정점에서 약 720억 달러로 하락했다.

이러한 낙폭은 비트코인 자체의 하락 폭도 넘어섰다. 비트코인은 2025년 10월 사상 최고가인 126,200달러에서 6월 5일 기준 63,000달러대로 약 50% 하락했다. 블룸버그는 지난 금요일, 이러한 괴리는 2024년과 2025년 동안 해당 섹터를 견인했던 디지털 자산 재무(DAT) 프리미엄이 해소되고 있음을 반영한다고 보도했다.

스탠다드차타드은행 디지털 자산 리서치 책임자 제프 켄드릭은 "최근 몇 주간의 매도세는 연장될 수 있다. 많은 투자자가 손실을 보고 있는 ETF 투자자들은 저가 매수하기보다는 익스포저를 줄일 가능성이 높다"며 "가격이 바닥을 확인하면 2026년 남은 기간 동안 회복세가 나타날 것으로 예상한다"고 말했다.

개별 기업 수준에서도 균열이 나타나고 있다. 843,000개 이상의 비트코인을 보유한 최대 기업형 비트코인 보유 기업 스트래티지는 이번 주 초 2022년 이후 처음으로 비트코인 매각을 공시하며, 우선주 배당금 의무 이행을 위해 32 BTC를 250만 달러에 처분했다. 회사의 평균 매입 단가는 75,699달러로, 현재 약 62,256달러 수준의 가격에서 전체 포지션이 평가손실 상태다. MSTR 주식은 지난 1년간 67%, 최근 한 달간 31% 하락했다.

가장 공격적으로 스트래티지의 플레이북을 모방한 솔라나 재무 기업 중 하나인 포워드 인더스트리는 한 달간의 거래 정지 후 금요일 455,784 SOL(약 3,187만 달러 상당)을 코인베이스 프라임에 입금했다고 온체인 추적 업체 룩온체인이 전했다. 이 회사의 전체 SOL 포지션은 평균 매입 단가 230달러 이상에서 약 11억 3,000만 달러의 평가손실 상태이며, 솔라나는 66.51달러에 거래되어 토큰당 70% 이상의 장부상 손실을 기록 중이다.

DAT 프리미엄 해소

비트코인 대비 이들 기업의 저조한 성과는 투자자들이 한때 기업 재무 전략에 부여했던 프리미엄이 사라졌음을 시사한다. 더 넓은 그룹 내에서 기업들은 액면병합(Reverse Stock Split)을 진행하고, 자금 조달 구조를 재편하며, 자금 조달을 위해 신규 우선주를 발행하고 있다.

미국 현물 비트코인 ETF는 15거래일 연속 순유출을 기록하며 총 47억 달러 이상이 빠져나갔고, 이는 2024년과 2025년 동안 가격을 지지했던 주요 수요원이 제거되었음을 의미한다. 전체 암호화폐 시가총액은 정점 대비 약 48% 축소된 약 2조 4,600억 달러를 기록했으며, 최악의 단일 거래일에는 18억 달러의 강제 청산이 발생했다. 이 중 13억 5,000만 달러는 매수 포지션으로, 2026년 2월 이후 최대 규모의 일일 청산 규모다.

폴리마켓은 스트래티지가 2026년 말까지 MSCI 지수에서 제외될 확률을 63%로 책정했다. 이렇게 될 경우 해당 지수를 추종하는 펀드들의 패시브 매도가 강제로 발생하게 된다. 전 비트코인 채굴 기업 비트팜스에서 사명을 변경한 킬 인프라스트럭처는 AI 인프라 성장 자금 조달을 위해 증액된 4억 달러 규모의 전환사채 발행 가격을 책정한 후 주가가 8% 하락하며, 투자자들의 희석 및 추가 레버리지 우려를 불러일으켰다.

비트코인의 다음 주요 지지선은 60,000달러다. 이 수준이 붕괴되면 비트코인은 2월 하락장 이후 처음으로 다시 그 가격대를 방문하게 되며, 다음 기술적 지지선은 55,000달러에 가깝다. 6월 중순 연방공개시장위원회(FOMC) 회의는 가장 중요한 거시경제 촉매제로, 시장은 금리 인하를 기대하지 않지만 매도세를 촉발한 압력을 완화할 수 있는 비둘기파적 전환을 주목하고 있다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않는다.