DeFi Development Corp完成1,100萬美元CHAD交易以擴大Solana國庫

DeFi Development Corp透過永續優先股發行籌集1,100萬美元，將淨收益用於為其企業國庫增購Solana。

這家在納斯達克上市、股票代碼為DFDV的公司，在其9月8日的交割聲明中確認了資金配置，表示所得款項將主要用於購買更多Solana以及投資相關的數位資產項目。

此次發行包含137.5萬股C系列浮動利率永續優先股（代號CHAD），每股定價8美元。每股面值為10美元，年度股息13%，按購買價格計算的實際收益率約為16.25%。首次股息支付訂於2026年10月1日。CHAD在納斯達克交易且不可轉換，意味著持有人可獲得收益率和清算優先權，但無法參與普通股的上漲空間。

DeFi Development Corp前身為Janover Inc.，於2025年4月從房地產融資業務轉型為Solana國庫策略。該公司目前持有約233萬顆SOL及其他等值數位資產，其中近期一筆收購以平均每顆98美元的價格新增約19,000顆SOL。

CHAD的架構借鑑了MicroStrategy利用資本市場工具為數位資產累積提供資金的策略，但存在一個關鍵的結構性差異。MicroStrategy的可轉換債券透過轉換權賦予債券持有人股權增值空間；而CHAD股票明確不可轉換，意指持有人獲得收益率和清算優先權，但無法參與普通股的上漲空間。若SOL大幅升值，DFDV在13%的股息義務之外可保留全部上行收益。若SOL下跌，公司仍需承擔這些股息義務。

此次發行的知名參與者包括Fundstrat Global Advisors聯合創辦人兼研究主管Thomas Lee，以及以太坊聚焦國庫管理公司BitMine的董事長。該公司稱CHAD為首檔在主要交易所上市的SOL擔保證券型數位信用工具。

此次發行為日益增長的上市公司將Solana視為資產負債表儲備資產的趨勢增添了新的數據點。雖然比特幣國庫採用由MicroStrategy數十億美元的累積所引領，但聚焦Solana的國庫工具規模仍然相對較小。儘管如此，每一檔與SOL購買掛鉤的新資本市場工具都會為該代幣創造增量買盤壓力，而此架構可能吸引那些希望在不直接持有代幣的情況下獲取數位資產收益型曝險的模仿者。

本文僅供參考，不構成投資建議。