CZ, 4개월 수감 후 "하이퍼리퀴드는 좋은 변호사가 필요하다" 경고

창펑 자오는 이번 주 갤럭시 브레인즈(Galaxy Brains) 팟캐스트에서 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 모델을 "굉장하다(awesome)"고 칭한 뒤, 이 탈중앙화 거래소가 강력한 법률 대표단을 필요로 한다고 경고했다. 이는 컴플라이언스 실패로 미 연방 교도소에서 4개월을 복역한 인물의 발언이다.

"하이퍼리퀴드는 KYC를 시행하지 않습니다. 자신들이 탈중앙화되었다고 주장하죠… 제가 겪어온 일을 생각하면, 그들이 하는 방식을 절대 따라하지 않을 것입니다." 바이낸스 창업자 자오는 팟캐스트에서 이렇게 말했다. "좋은 변호사들이 있다고 가정합니다."

하이퍼리퀴드의 네이티브 토큰인 HYPE는 6월 16일 사상 최고치인 76.70달러를 기록하며 당일 10% 이상 상승했다. 스팟 HYPE 상장지수펀드(ETF)는 출시 첫 달에 약 1억7200만 달러를 유치했으며, 분석가들의 목표 가격대는 83~98달러, 일부 투자자들 사이에서는 장기적으로 300달러 전망이 힘을 얻고 있다.

자오의 경고는 무게감이 크다. 그는 2023년 11월 바이낸스의 적절한 KYC 통제 유지 실패와 관련된 자금세탁방지 위반 혐의에 대해 유죄를 인정했다. 바이낸스는 미국 당국의 제기한 혐의를 해결하기 위해 43억 달러 이상을 지불했다. 하이퍼리퀴드는 신원 확인 절차 없이 운영되며, 전통적인 금융 규제의 범위를 벗어난 탈중앙화 프로토콜로 자리매김하고 있다. 이러한 입장은 유사한 플랫폼들이 법적 제재를 받는 가운데 조사 대상이 되어왔다.

경험에서 우러나온 경고

자오의 발언은 직접적인 경험에서 나온 것이다. 그가 2023년 미국 법무부와 체결한 형사합의(plea deal)는 바이낸스가 제재 대상 국가의 사용자를 위한 거래를 처리하고 적절한 KYC 통제를 실행하지 않았다는 점을 인정했다. 그는 연방 교도소에서 4개월을 복역한 후 2025년 10월 트럼프 대통령으로부터 사면을 받았다.

자오와 하이퍼리퀴드 간의 경쟁적 역사는 이 발언을 더욱 날카롭게 만든다: 바이낸스는 HYPE를 상장하지 않았으며, 자오는 경쟁 탈중앙화 거래소 플랫폼인 아스터(Aster)를 지원해왔다. 아스터는 처음에 BNB 체인에서 운영을 시작했다.

하이퍼리퀴드의 성장하는 시장 입지

하이퍼리퀴드는 월스트리트 역사상 최대 규모였던 스페이스X(SPCX) 기업공개(IPO) 기간 동안 시장 영향력을 입증했다. 바이낸스, 바이비트(Bybit), 비트겟(Bitget)이 충분한 실제 주식 확보에 실패해 토큰화된 스페이스X 상품을 취소한 반면, 하이퍼리퀴드는 합성 무기한 선물(synthetic perpetual futures)을 이용해 이미 기능적인 상장 전 가격 발견(Pre-IPO price discovery) 시스템을 구축해 놓았다. 이 플랫폼은 단 한 주의 실제 주식도 보유하지 않은 채 IPO 당일에 14억 달러의 SPCX 거래량을 처리했다.

하이퍼 재단(Hyper Foundation)은 2800만 달러 상당의 HYPE 토큰을 하이퍼리퀴드 정책 센터(Hyperliquid Policy Center)에 지원하여 온체인 파생상품 시장을 위한 규제된 미국 내 진로를 옹호하고 있다. 이는 자체 모델을 둘러싼 컴플라이언스 문제를 인정한 것으로 볼 수 있다.

규제 선례

KYC 컴플라이언스와 관련된 의문에 직면한 플랫폼은 하이퍼리퀴드만이 아니다. 쿠코인(KuCoin)은 2025년 1월 무면허 송금 사업 운영 혐의에 대해 유죄를 인정하고 약 3억 달러의 벌금을 지불하기로 합의했다. 비트멕스(BitMEX)는 적절한 신원 확인 절차 없이 운영되며 은행비밀준수법(Bank Secrecy Act)을 의도적으로 위반한 혐의로 1억 달러의 벌금을 부과받았다.

이러한 패턴은 블록체인 기반 거래 플랫폼이 탈중앙화라는 기치 아래 중앙화 거래소의 기능을 복제할 수 있지만, 규제 당국이 거래 시퀀서(sequencer), 스테이블코인 발행사, 법정화폐 온램프(on-ramp) 등에 대한 통제권을 포함한 다수의 압박 수단을 보유하고 있음을 시사한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.