Key Takeaways
Chỉ số STAR 50 tập trung vào công nghệ của Trung Quốc đã tăng hơn 8% vào thứ Hai, khi đợt phục hồi của cổ phiếu bán dẫn được thúc đẩy bởi lợi nhuận nội địa xuất sắc và dự báo chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo tăng vọt của các gã khổng lồ công nghệ Mỹ.
Đợt tăng trưởng này phản ánh sự chuyển hướng rộng rãi của các nhà đầu tư sang các chỉ số hướng tới tương lai, với doanh số bán dẫn toàn cầu dự kiến sẽ đạt gần 1 nghìn tỷ USD trong năm nay, theo Thống kê Thương mại Bán dẫn Thế giới (WSTS).
Chỉ số ChiNext cũng tăng 3,33%, trong khi Chỉ số Thượng Hải Composite tăng 1,04%. Mức tăng tập trung ở lĩnh vực công nghệ, với Chỉ số Bán dẫn Toàn thị trường CSI mở cửa cao hơn 4,2%. Ngược lại, hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ giảm, với hợp đồng 30 năm giảm 0,47%, báo hiệu một sự chuyển dịch rõ rệt sang tâm lý chấp nhận rủi ro.
Đợt tăng trưởng nhấn mạnh sự xoay vòng ngành đáng kể từ các ngành truyền thống sang công nghệ. Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng chi tiêu vốn cho AI tăng lên, dự báo các gã khổng lồ công nghệ Mỹ sẽ tăng 77% lên 725 tỷ USD vào năm 2026, sẽ mang lại lợi ích trực tiếp cho chuỗi cung ứng bán dẫn nội địa của Trung Quốc.
Chất xúc tác cho đợt tăng trưởng công nghệ là một loạt báo cáo lợi nhuận quý 1 bùng nổ từ các nhà sản xuất chip trong nước. Cambricon (688256.SS) đã chứng kiến cổ phiếu của mình chạm trần 20% sau khi báo cáo lợi nhuận ròng tăng 185% so với cùng kỳ năm ngoái. Tương tự, VeriSilicon (688521.SS) đã công bố doanh thu tăng 114%, được thúc đẩy bởi sự gia tăng 146% trong mảng kinh doanh tùy chỉnh chip.
Tâm lý tích cực được khuếch đại bởi các cổ phiếu liên quan đến GPU. Haiguang Information (688041.SS) cũng đạt giới hạn giá 20%, với vốn hóa thị trường vượt quá 820 tỷ nhân dân tệ. Các mức tăng này phù hợp với xu hướng toàn cầu, nơi các công ty như Samsung và Micro-Mechanics đã có kết quả hoạt động mạnh mẽ nhờ nhu cầu không ngừng đối với chip AI và bộ nhớ.
Việc chuyển hướng sang công nghệ đã phải đánh đổi bằng các lĩnh vực truyền thống. Cổ phiếu của gã khổng lồ rượu Wuliangye Yibin (000858.SZ) đã giảm 6,5% mặc dù công ty đã công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá lên tới 100 tỷ nhân dân tệ (khoảng 14 tỷ USD).
Các nhà đầu tư đã bỏ qua việc mua lại và tập trung vào mức giảm 72% lợi nhuận ròng của công ty trong năm tài chính 2025, ngay cả khi lợi nhuận quý 1 năm 2026 cho thấy sự phục hồi. Sự phân kỳ này làm nổi bật sự ưu tiên rõ rệt của nhà đầu tư đối với kịch bản tăng trưởng cao trong lĩnh vực công nghệ so với giá trị và sự ổn định của các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu. Đợt bán tháo cũng ảnh hưởng đến các lĩnh vực phòng thủ khác như hóa dầu và than đá.
Tâm lý chấp nhận rủi ro còn được khẳng định thêm bởi sự bất ngờ tích cực trong hoạt động dịch vụ của Trung Quốc, vốn đã mở rộng với tốc độ nhanh hơn dự kiến trong tháng 4, theo chỉ số PMI dịch vụ Trung Quốc của RatingDog. Trong khi thị trường Hồng Kông chứng kiến mức tăng khiêm tốn hơn, với Chỉ số Hang Seng tăng 0,55%, đợt phục hồi của cổ phiếu hạng A cho thấy niềm tin ngày càng tăng vào khả năng của Trung Quốc trong việc chiếm lĩnh một phần đáng kể trong sự bùng nổ công nghệ toàn cầu do AI dẫn dắt.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
