Önemli Çıkarımlar:
Cardano'nun zincir üstü metrikleri, 2020 ayı piyasasından bu yana görülmemiş seviyelere geriledi; kilitli toplam değer zirveden %85 düştü ve kurucu, önümüzdeki dönemde bir proje başarısızlığı dalgası uyarısı yaptı.
Cardano'nun ADA tokeni, 8 Haziran'da 5,5 yılı aşkın sürenin en düşük seviyesi olan $0,19'a gerileyerek, ağın DeFi ekosisteminin küçülmesi ve proje kapanışlarının hızlanmasıyla 101 milyar dolarlık zirveden devam eden çöküşünü genişletti.
"Soru, devam etmek isteyip istemediğimiz değil — soru, mevcut koşullar altında geleceğe sorumlu bir şekilde bağlanıp bağlanamayacağımız," diye yazdı TapTools ekibi kapanış duyurusunda. Analitik platformu, Cardano ekosisteminde faaliyetlerini durduran en son proje oldu. TapTools, bu yılın başlarında iki kurucu ortağını, baş teknoloji sorumlusu ve baş operasyon sorumlusu da dahil olmak üzere kaybetti, ardından CTO rolüne geçen bir backend geliştiricisinin ayrılışı geldi.
DefiLlama'ya göre, Cardano DeFi protokollerindeki kilitli toplam değer, 2024 sonundaki yaklaşık 905 milyon dolardan 139,77 milyon dolara düşerek %85'lik bir düşüş kaydetti. Ağdaki haftalık merkeziyetsiz borsa hacmi, 2025 sonundaki 19 milyon ADA zirvesinden yaklaşık 1,9 milyon ADA'ya geriledi. Günlük aktif adresler 17.600'den yaklaşık 14.900'e düşerken, ADA vadeli işlem açık pozisyonları Coinglass verilerine göre Eylül 2025'teki yaklaşık 1,6 milyar dolardan yaklaşık 324 milyon dolara çöktü.
Bir sonraki kilit destek $0,17 seviyesinde bulunuyor. $0,178'in altına bir kırılma, $0,141 ve potansiyel olarak $0,094 seviyelerini gündeme getirecek ve bu da "ölü zincir" anlatısına gerçek bir ağırlık kazandıracak. Yukarı yönde, $0,26'nın geri kazanılması ölüm tartışmalarını arka plana itse de, tüm üstel hareketli ortalama silsilesi yukarıda direnç olarak duruyor; 20 günlük EMA $0,2385 ve 200 günlük EMA $0,3394 seviyesinde.
Hoskinson daha fazla başarısızlık olacağı konusunda uyarıyor
Cardano kurucusu Charles Hoskinson, X'te yayınladığı bir videoda TapTools'un, ekosistem kayıpları arasında JPG Store'a katıldığını söyledi ve daha geniş çaplı sorunların beklendiği konusunda uyardı. Yılın ikinci yarısında daha fazla proje kapanışı, DeFi kapanışları ve konsolidasyon dahil olmak üzere bir "başarısızlık dalgası" beklediğini belirtti. Hoskinson, ekosistem finansmanı, yönetişim veya hazine tahsisleri üzerinde doğrudan kontrolünün bulunmadığını, bu nedenle projeler zorlandığında müdahale etmenin zor olduğunu savundu. Hatta düşmanca tutum sergileyen sahipleri geride bırakmak için proof-of-burn mekanizmasına sahip yeni bir Cardano başlatma fikrini ortaya attı, ancak teknolojinin sağlam olduğunda ısrar ediyor ve Leios yükseltmesinin yıl sonunda yapılması planlanıyor.
Düşüş yönlü pozisyon verileri endişeleri pekiştiriyor. Nansen AI'ya göre, bilgili yatırımcıların kalabalığa karşı nasıl pozisyon aldığını izleyen Cardano akıllı para endeksi, 2026'nın en düşük seviyesine geriledi. Hyperliquid'de, neredeyse tüm büyük uzun pozisyonlar su altında; girişler $0,20 ile $0,37 arasında yer alırken, çoğu yatırımcı pozisyonlarını kapatmış değil.
Bir protokol trende karşı çıkıyor, ancak ölçek hala çok küçük
Cardano'nun en büyük uygulamalarının çoğu zincirle birlikte geriliyor. En büyük merkeziyetsiz borsası Minswap, son bir ayda kilitli değerinin yaklaşık %11'ini kaybetti. Sentetik varlık basımı için kullanılan bir protokol olan Indigo, yaklaşık %19 düştü. Cardano'nun stablecoin'i Djed ise yaklaşık %21 geriledi.
Bir isim diğerlerinden ayrılıyor. Bir borç verme protokolü olan Surf Lending, kilitli değerini ay içinde yaklaşık %98 artırarak 4,62 milyon dolara yükseltti ve ilk 10 protokol arasındaki tek yeşil giriş oldu. Tek bir küçük protokol, yüz milyonlarca dolar değer kaybetmiş bir ekosistemi tersine çeviremez.
Destekçiler, SOL'un $8 civarında işlem gördüğü ve ardından yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı Solana'nın FTX sonrası toparlanmasına benzetmeler yapıyor. Karşılaştırma, Cardano'nun teknoloji yol haritasının — Leios yükseltmesi ve Hydra ölçekleme testleri dahil — kriz sonrası Solana ekosisteminin yeniden inşa edildiği gibi ağ aktivitesini canlandırıp canlandıramayacağına bağlı. Şimdilik, zincir üstü veriler hala bir dip arayışında olan bir ağı gösteriyor; ADA spot borsa çıkışlarının yaklaşık 2,26 milyon dolar olması, bazı yatırımcıların korku ortamında birikim yaptığına dair tek ipucu olarak öne çıkıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
