Bitwise CIO, Hyperliquid'i 600 trilyon dolarlık küresel piyasaya karşı değerlendiriyor

Bitwise Asset Management'in baş yatırım sorumlusu, Hyperliquid'in hedef pazarının 600 trilyon dolarlık küresel varlık evreni olduğunu, 3 trilyon dolarlık kripto para piyasası olmadığını söylüyor.

Hyperliquid, 3 trilyon dolarlık kripto evrenine karşı değil, 600 trilyon dolarlık küresel varlık piyasasına karşı değerlenmeli, Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan 30 Mayıs'ta söyledi.

Hougan, "Hyperliquid, 600 trilyon dolarlık küresel varlık piyasasına karşı değerlenmeli, kriptonun 3 trilyon dolarlık evrenine karşı değil" dedi.

Bu destek, Bitwise'ın spot Hyperliquid ETF'si BHYP'nin, 15 Mayıs'taki NYSE çıkışından bu yana 55 milyon dolarlık kümülatif giriş çekmesiyle geliyor. Buna Bitwise verilerine göre 27 Mayıs'ta 19 milyon dolarlık rekor tek günlük giriş de dahil. HYPE token'ı 27 Mayıs'ta ilk kez 64 doların üzerinde işlem gördü ve spot HYPE ETF'leri, ilk 10 işlem gününde varlığın piyasa değerinin %1,04'ünü çekti - Bitwise'a göre, karşılaştırılabilir lansman pencerelerindeki Bitcoin ETF'lerinin hızının kabaca 1,8 katı.

Hougan'ın çerçevesi, Hyperliquid'i saf bir kripto para birimi yerine borsa-hisse senedi benzeri bir varlık olarak konumlandırıyor. Bu, HyperCore L1 blokzincirinde sürekli vadeli işlemler, spot ticaret, tahmin piyasaları ve ekosistem ücretleri arasında gelir üreten bir platformu yansıtıyor. Yatırımcılar için soru, piyasanın HYPE'yi tek protokollü bir token olarak mı yoksa CME Group ve Coinbase ile rekabet eden çoklu gelir akışlı bir borsa olarak mı fiyatladığıdır.

Hyperliquid'in sürekli vadeli işlemlerdeki pazar payı hızla arttı. Merkeziyetsiz borsa, FinanceFeeds'e göre Mart 2026 sonu itibarıyla tüm sürekli DEX işlem hacminin %44'ünü ele geçirdi (Ocak ayındaki %36,4'ten). Gerçek dünya varlığı sürekli vadeli işlemlerindeki açık pozisyon, 21 Mayıs'ta 2,65 milyar dolar ile rekor kırdı ve kabaca iki ayda ikiye katlanırken, kilitli toplam değer yaklaşık 650 milyon dolarda bulunuyor.

Platformun 26 Mayıs'ta aktif hale gelen HIP-4 çerçevesi, Polymarket'in UMA tabanlı modeliyle doğrudan rekabet eden doğrulayıcı tarafından sonuçlandırılan tahmin piyasalarını tanıttı. İlk kontratlar ABD enflasyon verilerini, Federal Rezerv faiz oranı kararlarını ve kurumsal kazançları kapsıyor. CoinGecko tarafından derlenen verilere göre, HIP-4 piyasaları ilk 24 saatlerinde 6,05 milyon kontrat kaydetti.

ETF akışları sermaye rotasyonunu gösteriyor. Spot Bitcoin ve Ethereum ETF'leri, 1 Mayıs'tan bu yana toplam 1,64 milyar dolar net çıkış yaşarken, ABD'de listelenen iki HYPE ETF'si - Bitwise'ın BHYP'si ve 21Shares'in THYP'si - 10 işlem seansında 117 milyon doların üzerinde ekleme yaptı. Bitwise CEO'su Hunter Horsley, yatırımcı ilgisini "görmek inanılmaz" olarak tanımladı. Grayscale ayrıca potansiyel bir spot HYPE ETF için S-1 başvurusu yaparken, Hyperliquid Strategies HYPE cinsinden bir hazine inşa etmek için 1 milyar dolarlık bir IPO başvurusunda bulundu.

Hyperliquid'in genişleyen ürün paketi için düzenleyici çerçeve henüz test edilmedi. HIP-4'ün TÜFE verileri ve FOMC kararlarına ilişkin makro-olay kontratları, olay kontratları olarak CFTC yargı yetkisi altına girebilir. Hyperliquid, ABD'de yerleşik olmayan bir DEX olarak faaliyet gösteriyor ve bu yapı, Polymarket ve Kalshi'yi belirli yargı bölgelerinde kısıtlayan coğrafi engellemeden kaçınmasına olanak tanıdı.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.