比特幣實現7500萬美元已實現虧損逆轉，Glassnode指出底部構築信號

比特幣持有者中的一個關鍵群體，在經歷數月的虧損賣壓後，正顯現出鏈上首批衰竭跡象。

一至兩年前買入的比特幣持有者正在減少虧損兌現，Glassnode數據顯示，30日已實現虧損均值已從7500萬美元的峰值反轉回落。

Glassnode首席研究分析師Cryptovizart在7月11日的X平台發文中表示：「當他們的30日簡單移動平均已實現虧損出現冷卻並轉向下降時，這通常是最清晰的信號之一，表明最嚴重的分派階段已經過去。」

該群體在2024年7月至2025年7月期間進行了累積，當時比特幣從約62,800美元升至107,000美元，隨後因價格持續低於進場水平而開始虧損賣出。Glassnode表示，30日移動平均已實現虧損一度突破7500萬美元後開始掉頭——這一反轉模式在歷史上曾多次預示著持久的熊市底部。

截至14:30 UTC，比特幣交易價格為64,102美元，24小時內下跌1.05%，現貨成交量下降6.29%至271.6億美元。下一個多空爭奪點位於69,000美元——這是短期持有者的總成本基礎，同時也與比特幣2021年的歷史高點重合。Glassnode在其每週報告中指出：「令人信服地收復該價位將為反彈提供空間；若受阻，則區間格局將維持不變。」

長期持有者賣壓見頂

Glassnode的最新週報分析顯示，長期持有者投降——本輪週期中賣壓的主要來源——已在兩週前達到週期頂峰並開始回落。該指標衡量每日由長期持有者交出、經內部轉帳調整後的比特幣數量，目前正處於本週期首次下降。

買家在6月的低點時進場。Glassnode記錄到，在此期間各類規模的錢包出現了一波廣泛的累積浪潮。比特幣與美元的負相關性正在加深，而與美國股市的相關性則有所鬆動，其對正面宏觀消息的敏感度已經回升——週二的溫和通膨數據對比特幣的影響超過了任何主要股指。

布林通道警示「W」底形態

布林通道指標發明人John Bollinger指出，比特幣日線圖上正在形成一個「W」雙底形態。在7月6日的X平台發文中，他稱完整的形態是「趨勢變化的確認」。Bollinger今年稍早透過其投資工具披露了比特幣的多頭持倉。

華爾街預見底部將至

同樣的方向性判斷也出現在分析加密貨幣相關股票的股市分析師中。William Blair將Coinbase Global Inc.的2026和2027年EBITDA預估下調34%，並將營收預測削減12%至13%，但仍維持「優於大盤」評級，稱其獲利應在年底前觸底，隨後在2027年反彈。Coinbase今年已下跌近30%，比特幣則下跌約26%。

鏈上分析師與華爾街的共同癥結點依然不變：目前尚無持續的現貨驅動買盤來確認復甦。衍生品倉位正在平倉，長期賣家正在減少，期權市場的恐懼溢價正在緩解。但資金尚未全面回流。William Blair預測Coinbase今年的總交易量將下降約44%至6690億美元，隨後在2027年反彈超過32%。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。