Alphamab 以 21 亿美元交易将 JSKN016 授权给 Pathos AI

Alphamab 以 21 亿美元授权交易，将用于肺癌和乳腺癌的双特异性抗体药物偶联物（ADC）JSKN016 在大中华区以外的独家权利授予美国生物科技公司 Pathos AI，这是今年规模最大的跨境 ADC 交易之一。

该协议在交易所文件中披露，Alphamab 全资子公司江苏 Alphamab 生物制药将获得一笔不可退还的 1.25 亿美元首付款，以及最高达 20.93 亿美元的里程碑付款，另加授权地区年度净销售额的高个位数至低两位数百分比的分级特许权使用费。Pathos AI 还向 Alphamab 授予认股权证，可认购 6,250 万美元的优先股。

JSKN016 是一款专有的双特异性 ADC，这类疗法将靶向两种肿瘤抗原的抗体与直接递送至癌细胞的毒性载荷相结合。双靶向设计旨在提高肿瘤选择性，并减少限制第一代 ADC 的脱靶毒性。目前正在进行多项临床研究，测试该药物作为单药疗法以及联合疗法用于肺癌和乳腺癌的效果。针对三阴性乳腺癌的 III 期临床试验正在进行中，同时一款皮下注射剂型正在中国的 Ib 期和澳洲的 I 期临床试验中接受研究。

该交易降低了 Alphamab 资产负债表的风险，注入 1.25 亿美元现金首付款，同时里程碑付款流为正在进行的试验提供资金，且无需稀释股东权益。对 Pathos AI 而言，该协议确保获得一款已进入 III 期项目的后期肿瘤资产，使这家以 AI 驱动的生物科技公司在双特异性 ADC 领域获得切入机会——该领域正吸引 Daiichi Sankyo、AstraZeneca 和 Merck 等大型竞争对手的大规模投资。Alphamab 股票在香港交易所上市，股票代码为 09966。

该交易显示了中国生物制药资产流向美国企业的趋势，因为聚焦 AI 的药物开发商正在寻求临床阶段的项目。Alphamab 未披露交易完成日期或与里程碑付款相关的具体销售门槛，该交易仍须满足惯例成交条件。

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