AIによる需要急増で4つの鉱山がレアアース市場を独占

人工知能やロボティクス分野からの需要が加速する中、米国国防省の契約が新たな価格下限を設定したことを受け、主要な希土類酸化物の価格は1kgあたり110ドルを超え、2倍以上に高騰しました。ハイテク製造業に不可欠なこの市場は、依然としてわずか4つの主要鉱山に高度に集中しています。

「残念ながら、それほど単純な話ではありません。過小評価されていますが、より重要なのは、経済的な鉱体は極めて稀であるということです」と、MPマテリアルズ（MP）のジム・リティンスキーCEOは2025年11月、新たな供給を稼働させることの難しさについてコメントしました。

2025年の希土類酸化物の世界生産量は約39万トンに達し、10年前の約12.4万トンから3倍以上に増加しました。サプライチェーンは中国の白雲鄂博（バイワンオボ）鉱山が支配しており、2025年には約20万トンを生産しました。その他の主要な生産は、カリフォルニア州にあるMPマテリアルズのマウンテン・パス（5.1万トン）、中国の牦牛坪（マオニュピン）（4万トン）、そしてライナス（LYC）のオーストラリアにあるマウント・ウェルド（3万トン）の3拠点によって賄われています。

この供給の集中は、新技術の需要が増大する中で重大なボトルネックとなっています。レア・アース・アメリカ（REA）のドナルド・スワーツCEOによると、年間100万台から1,000万台の人型ロボットを製造するための材料需要を満たすには、世界で「新しいマウント・ウェルドが3つから28個分必要になる可能性がある」とのことで、大規模な新規投資がなければ供給不足に陥ることを示唆しています。

ビッグ4

世界の4大主要鉱山は、それぞれ異なる地質学的特徴を持っています。最大の白雲鄂博は、バストネサイトおよび独居石鉱石から約5%の希土類酸化物品位を有しています。MPマテリアルズのマウンテン・パスは、バストネサイト鉱床から8.5%という最高品位を誇ります。対照的に、牦牛坪の品位は3%、マウント・ウェルドは約7%です。これらの品位は、特に新規プロジェクトと比較した場合の経済的存続可能性にとって極めて重要です。

新規参入者が直面する障害

新規参入者は、既存とは異なる、多くの場合より低品位の鉱体をターゲットにしています。2026年5月にIPOを完了したレア・アース・アメリカは、品位が1%未満のイオン吸着型粘土をベースとしたブラジルのプロジェクトを開発中です。この地質は、11億ドルの投資を経て2024年に生産を開始した同じくブラジルのセハ・ベルデ鉱山に似ています。USAレア・アース（USAR）も、テキサス州で約0.1%という低品位の流紋岩をベースとしたラウンド・トップ鉱山を開発しています。

これらの低品位プロジェクトの経済的存続可能性は高価格に依存しており、それは需要の増加と政府の介入によって支えられています。2025年7月の米国国防省とMPマテリアルズの契約には、主要な磁石材料であるネオジム・プラセオジム（NdPr）酸化物の価格下限として、過去の価格である約50ドルを大きく上回る1kgあたり110ドルが盛り込まれました。高価格と戦略的需要は機会を生み出していますが、業界リーダーが強調する地質学的および経済的な課題は、市場参入を目指す新しい鉱山にとって依然として大きな障壁となっています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。