Önemli Çıkarımlar:
Bank of America Securities, JL MAG RARE-EARTH (06680.HK) için "Al" notuyla kapsama başlattı ve Hong Kong'da işlem gören hisseleri için 24 HKD fiyat hedefi belirledi.
Banka'nın araştırma raporuna göre, olumlu bakış açısı şirketin yeni enerjili ağır kamyonlar ve insansı robotlar alanındaki genişleme potansiyelinden kaynaklanıyor. Raporda ayrıca şirketin A-hisseleri için 36 RMB hedef fiyatı belirlendi.
BofAS, JL MAG’ın net kârının 2026'da yüzde 30 ve 2027'de yüzde 44 büyüyeceğini öngörüyor. Ayrıca şirketin yüksek performanslı NdFeB daimi mıknatıslar pazarındaki payının geçen yılki yüzde 19'dan 2028'e kadar yüzde 25'e çıkacağını tahmin ediyor.
BofAS, yüksek performanslı mıknatıs malzemelerine olan küresel talebin 2025'ten 2028'e kadar yıllık yüzde 9'luk bileşik büyüme oranıyla artacağını ve JL MAG'ı elektrikli araçlar ve robotik için yüksek teknoloji tedarik zincirinde önemli bir yararlanıcı olarak konumlandırdığını görüyor.
Rapor, yeni enerjili araç satışlarındaki büyüme yavaşlasa da, çok motorlu konfigürasyonlar nedeniyle araç başına kullanılan mıknatıs malzemesi miktarının artacağını vurguluyor. Ayrıca, tipik bir elektrikli arabanın yaklaşık üç katı mıknatıs malzemesi kullanan yeni enerjili ağır kamyonlar, politika desteğinden yararlanıyor.
Gelişmekte olan insansı robot sektöründe, bankanın endüstri ekibi, küresel sevkiyatların 2030 yılına kadar 1,2 milyon adede ulaşacağını öngörüyor. Robotların karmaşıklığı arttıkça, birim başına kullanılan mıknatıs malzemesinin de artması bekleniyor.
BofAS, JL MAG'ın hammadde tedarikini Çin'in en büyük iki nadir toprak tedarikçisiyle uzun vadeli sözleşmeler yoluyla güvence altına aldığını ve mevcut spot fiyatların yaklaşık yüzde 10 altında fiyatlar elde ettiğini belirtti. Bu, önemli bir maliyet avantajı ve tedarik istikrarı sağlıyor.
Firma, şirketin mevcut değerlemesini cazip buluyor. Hong Kong'da işlem gören hisseler, 2026-2027 dönemi için yaklaşık 21 katlık bir fiyat/kazanç oranıyla işlem görüyor. 24 HKD hedef fiyatı, yaklaşık 27 katlık bir F/K oranına karşılık geliyor; bu da sırasıyla 59 kat ve 40 kat olan insansı robot ve elektrikli araç bileşenleri emsallerinin ortalama kat çarpanlarına kıyasla olumlu bir durum.
"Al" notu, JL MAG'ın yeni nesil endüstriler için tedarik zincirindeki stratejik konumunu vurguluyor. Yatırımcılar, şirketin pazar payı büyüme hedeflerini gerçekleştirme ve EV ve robotik sektörlerinden beklenen talepten yararlanma yeteneğini izleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
