Edgen Stock·Feb 03 2026, 14:42제약 대기업 화이자와 머크는 2025년 전체 회계연도 실적 발표 후 주가가 하락했습니다. 투자자들은 종양학 등 핵심 부문에서 견고한 실적을 가렸던 기대 이하의 성장 전망에 반응했으며, 이는 특허 만료로 인한 지속적인 압력을 시사했습니다.
화이자 주가는 회사가 2025년 전체 회계연도 매출이 약 630억 달러로 2% 감소했다고 보고한 후 거의 5% 하락했습니다. 매출 감소는 조정된 주당 순이익이 연간 3.22달러로 4% 증가하는 등 긍정적인 운영 결과를 가렸는데, 이는 더 넓은 마진과 비용 관리 덕분이었습니다. 부정적인 투자 심리는 주로 회사의 미래 가이던스에서 비롯되었습니다.
2026년 화이자는 매출 전망치를 595억 달러에서 625억 달러 사이로 재차 확인했으며, 이는 매출 감소가 지속될 가능성을 시사합니다. 부진한 전망에도 불구하고, 회사의 종양학 부문은 Padcev 및 Lorbrena와 같은 약물에서 성장을 보이며 강세를 나타냈습니다. 경영진은 성장을 다시 촉진하기 위해 내년에 약 20개의 중요한 연구 시작을 계획하며 강력한 파이프라인에 기대를 걸고 있습니다.
머크 주가는 2026년 매출이 거의 변동 없을 것이라는 전망 때문에 1% 하락했으며, 이는 견고한 4분기 실적에 대한 기대감을 약화시켰습니다. 회사는 4분기 매출이 5% 증가하여 164억 달러를 기록했으며, 이는 2025년 전체 회계연도 매출을 650억 달러 이상으로 끌어올렸습니다. 이러한 성장은 회사의 종양학 분야 핵심 약물인 키트루다(Keytruda)에 의해 주도되었으며, 키트루다의 연간 매출은 7% 증가하여 거의 320억 달러에 달하며 머크 전체 연간 매출의 거의 절반을 차지했습니다.
키트루다가 여전히 중요한 동력이지만, 이번 10년 후반에 특허 독점권을 상실할 것이라는 점은 투자자들에게 큰 우려입니다. 머크는 고혈압 치료제 윈레바이르(Winrevair)가 14억 달러를, 폐렴구균 백신 캡박시스(Capvaxix)가 첫 해에 거의 8억 달러를 기록하는 등 신규 치료제의 기여도가 증가하고 있다고 강조했습니다. 동물 건강 부문 또한 8% 증가하여 64억 달러의 매출을 기록하며 밝은 점을 제공했지만, 이러한 이익은 회사의 2026년 약 660억 달러로 예상되는 전반적인 성장 정체에 대한 시장의 관심을 상쇄하기에는 충분하지 않았습니다.
