Zhipu 33% 급등, 美 AI 규제로 홍콩 기술주 랠리

미국의 Anthropic 프론티어 모델 규제가 중국 AI 개발업체들의 경쟁 구도를 재편하며, 홍콩 상장 AI 주식을 다년간 최고치로 끌어올리고 있다.

항셍테크지수(Hang Seng Tech Index)는 1.28% 상승한 장중 최고치로 마감했다. 트럼프 행정부가 국가 안보를 이유로 Anthropic에 자사의 최첨단 모델인 Fable 5 및 Mythos 5에 대한 외국인 접근을 중단하도록 명령한 이후 AI 컨셉트 주식이 상승을 주도했다.

"세계에서 가장 강력한 AI 모델을 만드는 데 전적으로는 아니더라도 핵심적인 역할을 했던 바로 그 인재들이 이제 기피 인물이 되었다"고 Z-Ben Advisors의 매니징 디렉터 Peter Alexander는 말하며, Zhipu, DeepSeek, Moonshot AI 등 중국 AI 기업으로의 인재 유출 가능성을 경고했다.

Zhipu의 홍콩 상장 법인인 Knowledge Atlas Technology(2513.HK)는 48%까지 급등했다가 상승분을 일부 반납하며 33% 오른 HK$1,461에 거래됐다. 이 주식은 1월 기업공개(IPO) 이후 10배 이상 상승했다. MiniMax(100.HK)는 7.4% 올랐다. 항셍지수는 0.5% 상승했다.

월가, 중국 AI에 베팅 확대

블룸버그 보도에 따르면 JP모건은 Zhipu에 대한 비중 확대(overweight) 의견을 유지하고 목표 주가를 HK$950에서 HK$1,400으로 상향 조정했다. 경쟁 시장에서 동사의 모델 가시성과 가격 결정력을 근거로 들었다. 반면 MiniMax에 대해서는 투자 의견을 하향 조정했다. 뱅크오브아메리카(BofA)는 두 종목에 대해 매수 의견으로 커버리지를 개시하며, Zhipu 목표가 HK$1,250, MiniMax 목표가 HK$500을 각각 제시했다.

"Zhipu의 프리미엄은 더 빠른 연간 반복 매출 성장, 더 강력한 인재 밀도, 정부 지원, 그리고 기업 매출 노출에서의 선도적 위치를 반영한다"고 BofA 애널리스트들은 보고서에서 밝혔다. Zhipu의 시가총액은 HK$4,890억으로, MiniMax의 HK$1,242억보다 약 4배 높다.

주말 동안 Zhipu는 최신 오픈소스 대형 모델인 GLM-5.2가 이번 주에 사용 제한 없이 출시될 것이라고 발표했다. 이는 프론티어 접근을 제한하라는 압박이 커지고 있는 미국 개발사들과 대조적이다. Zhipu는 4월 GLM-5.1 출시와 함께 클라우드 API 가격을 8%~17% 인상했다. 이는 올해 두 번째 가격 인상으로, 급증하는 수요와 수익성 제고를 위한 투자자 압박이 배경이 됐다.

반도체 및 PCB 주식도 랠리 합류

반도체 주식도 상승했다. 화홍반도체(华虹宏力)는 10% 올랐고, 자오이촹신(兆易创新, GigaDevice Semiconductor)은 10% 상승했으며, 중신국제(中芯国际, SMIC)는 7% 올랐다. PCB 컨셉트 주식이 급등했고, 건타오지적판(建滔积层板, Kingboard Laminates)은 22% 폭등했다.

IPO 시장에서는 스낵 제조업체 류메이(溜溜梅)가 상장 첫날 193% 급등하며 홍콩 신규 상장에 대한 강력한 소매 및 기관 수요를 시사했다.

BofA 애널리스트들은 중국이 가성비 부문에서 글로벌 AI 시장의 상당한 점유율을 확보할 위치에 있으며, 미국의 프론티어 모델 가격이 상승함에 따라 저렴하면서도 성능 좋은 중국 모델이 주목받고 있다고 밝혔다. Zhipu와 MiniMax는 모두 상하이 STAR 시장에 2차 상장을 계획 중이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.