일본, 2년 만에 첫 시장 개입으로 엔화 3% 급등

일본 당국이 통화 가치 방어를 위해 개입에 나서면서 엔화는 2개월 만에 최대 주간 상승폭을 기록할 전망입니다. 이번 조치로 달러 대비 엔화 가치는 최대 3% 하락했으며, 이는 투기적 매도에 대한 새로운 방어선이 구축되었음을 시사합니다.

내셔널 호주 은행(National Australia Bank)의 금리 전략 책임자인 켄 크롬튼(Ken Crompton)은 개입 노력에 대해 "어려운 점은 그들이 근본적인 펀더멘털에 맞서 싸우고 있다는 것"이라고 말했습니다. "엔저 현상에는 그만한 이유가 있을 것이며, 재무성이 지속적으로 흐름에 맞서 싸우는 것이 얼마나 성공적일지는 현재로서는 예측하기 어렵습니다."

로이터 통신에 따르면, 목요일 개입 조치 이후 달러/엔 환율은 160.725엔 고점에서 155.5엔 저점까지 급락했으며, 이는 2022년 12월 이후 최대 일일 하락폭입니다. 이번 조치는 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 높은 에너지 수입 비용 등으로 인해 엔화가 크게 평가절하된 이후에 나왔습니다. 주요 통화 바스켓 대비 달러 가치를 측정하는 달러 인덱스는 약 1% 하락한 98.14를 기록했습니다.

일본 재무성이 단호한 입장을 취함에 따라, 이제 시선은 오는 6월 회의에서 일본은행(BOJ)이 매파적 정책 전환을 통해 이러한 움직임을 뒷받침할지에 쏠리고 있습니다. 분석가들은 미국과의 큰 금리 차이와 같은 근본적인 펀더멘털의 변화 없이는 엔화의 반등이 일시적일 수 있으며, 잠재적으로 수차례의 비용이 많이 드는 개입이 더 필요할 수 있다고 지적합니다.

결단력 있는 조치

로이터의 두 소식통이 확인한 이번 개입은 2024년 이후 일본의 첫 번째 사례로, 최고위 관리들의 가장 강력한 경고에 이어 이루어졌습니다. 카타야마 사츠키 일본 재무상은 "결단력 있는" 조치를 취할 때가 가까워졌다고 말하며, 다가오는 연휴 기간 동안 기자들에게 전화를 켜두라고 조언했습니다. 이번 조치는 런던 거래 시간 중에 발생하여 일부 시장 참여자들을 놀라게 했습니다.

미무라 아츠시 일본 재무관은 이후 "외환 문제에 대해 미국과 긴밀히 접촉하고 있다"고 밝혔으나, 개입 여부에 대해서는 함구했습니다. 이번 조치는 투자자들이 정책 입안자들이 행동하기를 꺼릴 것이라는 데 베팅하며 약 2년 만에 최대 규모의 엔화 숏 포지션을 구축한 시점에 이루어졌습니다.

더 넓은 중앙은행 맥락

엔화의 하락은 다른 주요 중앙은행들과 대조되는 일본은행의 초완화적 통화 정책으로 인해 더욱 악화되었습니다. 연준, 유럽중앙은행(ECB), 영란은행(BoE)은 이번 주 모두 금리를 동결했지만, 후자 두 곳은 수입 에너지 인플레이션에 대처하기 위해 이르면 6월에 금리를 인상할 준비가 되었음을 시사했습니다.

커먼웰스 호주 은행(Commonwealth Bank of Australia)의 수석 외환 전략가인 크리스티나 클리프턴(Kristina Clifton)은 보고서에서 "지속적인 엔화 약세는 여러 차례의 개입을 촉발할 수 있으며, 이는 결과적으로 USD/JPY의 더 큰 양방향 변동을 초래할 것"이라고 썼습니다. 미쓰비시 UFJ 은행(Mitsubishi UFJ Bank)의 한 분석가는 6월 일본은행의 잠재적인 매파적 전환이 통화에 더 근본적인 지지력을 제공할 수 있으며, 시장이 금리 인상을 가격에 반영하기 시작하면 "엔화 매수세가 탄력을 받을 수 있다"고 언급했습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.