XRP 공급 논쟁 가열…리플 에스크로에 381.5억 XRP 묶여

XRP 옹호론자로 잘 알려진 애널리스트 빌 모건(Bill Morgan)이 리플(Ripple)에 매월 해제되는 10억 XRP 중 더 많은 물량을 시장에 풀고 재락업 물량을 줄여야 한다고 주장하면서, 회사의 에스크로(escrow) 전략에 대한 논쟁이 다시 불붙었다.

"리플은 매달 10억 XRP 중 더 많은 물량을 시장에 풀고, 너무 많은 양을 다시 에스크로에 가둬두지 말아야 한다"고 모건은 X(옛 트위터)에 글을 올렸다. "모든 XRP가 에스크로에서 더 빨리 해제되어 유통 공급량이 100%가 될수록, XRP는 더 빠르게 최고의 하드 머니(hard money)로 자리잡을 것이다."

리플은 매월 1일 10억 XRP를 해제하지만, 사용되지 않은 대부분의 물량을 새로운 에스크로 계약으로 되돌려 보내는 것이 일반적인 관행이다. 6월 1일 해제 당시(당시 가치 기준 약 13.3억 달러) 약 618.5억 XRP가 유통 중이었고, 약 381.5억 XRP가 여전히 잠겨 있었던 것으로 에스크로 추적 데이터에 나타났다. 현재의 재락업 비율을 감안하면, 에스크로가 완전히 소진되는 데 약 10년 가까이 걸릴 수 있지만, 리플이 매월 재락업하는 금액이 달라 정확한 일정을 계산하기는 어렵다.

이 논쟁은 XRP 보유자들 사이에서 의견이 갈리고 있다. 모건은 유통 공급량을 더 빨리 100%로 도달하는 것이 미래 해제 물량에 대한 오버행(overhang) 우려를 제거함으로써 XRP가 하드 머니로서의 입지를 강화할 것이라고 주장했다. 반면 다른 트레이더들은 수요가 따라잡지 못할 경우 대규모 물량 해제가 매도 압력으로 이어질 수 있다고 우려한다. XRP는 이번 주 1.13달러 부근에서 거래되었으며, 매수세가 1.10달러 지지선을 방어하고 매도세가 1.20달러 돌파를 막고 있는 상황이다.

리플의 에스크로 시스템은 2017년 도입 당시 공급 예측 가능성을 제공하기 위해 설계되었다. 회사는 매월 해제된 물량 중 극히 일부만 기관 운영, 재무 관리 및 유동성 확보에 사용한다. 리플의 최고기술책임자(CTO) 에메리투스 데이비드 슈워츠는 이전에 회사가 필요하지 않은 XRP는 자발적으로 다시 에스크로에 반환한다고 확인한 바 있으며, 에스크로를 소각하는 방안은 비효율적이라며 거부했다. 그는 스텔라(Stellar)의 사례를 언급하며 XLM이 단기적인 가격 상승만 경험했을 뿐이라고 지적했다.

이번 에스크로 논쟁은 리플이 자사의 기업 스토리를 XRP의 시장 성과와 분리하려는 움직임 속에서 발생했다. 브래드 갈링하우스 CEO는 리플이 스테이블코인, 커스터디, 국경간 결제 등으로 사업을 확장함에 따라, 2026년 말까지 회사 대차대조표에 보유한 XRP를 제외한 연간 매출이 10억 달러에 이를 것으로 전망하고 있다. 리플의 RLUSD 스테이블코인, 마스터카드 결제 제휴, AI 기반 결제 도구 등은 비즈니스를 XRP 원장(XRP Ledger) 너머로 확장시키고 있다.

그러나 XRP의 가격은 모멘텀을 구축하는 데 어려움을 겪고 있다. 고래(Whale) 매도와 거래량 부진으로 인해 리플의 전반적인 사업 활동이 확장되는 동안에도 토큰은 좁은 범위에 머물러 있다. 에스크로 일정 — 그리고 리플이 잠금 해제 전략을 변경할지 여부 — 는 XRP의 공급 구조와 장기적인 가격 발견에 있어 핵심 변수로 남아 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.