XRP, 1.15달러 근처에 머물며... 리플의 JP모건 딜이 토큰을 우회하다

XRP는 연간 43% 하락한 1.15달러 근처에서 거래되고 있으며, 리플의 기관 수혜는 토큰 자체가 아닌 RLUSD를 통해 흘러가고 있다.

"이번 결제는 현금 레그로 RLUSD를 사용했으며, XRP는 네트워크 수수료만을 담당했습니다," 리플 프라임의 CEO 마이크 히긴스는 최근 웨비나에서 말했다. "기관들은 점점 더 XRP와 RLUSD를 24시간 자본 이동성을 위한 담보로 사용하고 있습니다."

리플은 JP모건, 마스터카드, 온도 파이낸스와 협력하여 6월에 XRP 레저에서 토큰화된 미국 국채 환매를 5초 이내에 결제했다. 이 거래는 리플의 달러 페깅 스테이블코인인 RLUSD를 결제 자산으로 사용했으며, XRP는 1센트의 극히 일부에 불과한 네트워크 수수료로만 등장했다. RLUSD의 시장 가치는 약 17억 달러로 성장했지만, 대부분은 XRP 레저가 아닌 이더리움에 존재한다. XRP 현물 ETF는 2025년 후반 출시 이후 약 14억 5000만 달러를 유치했으며, 비트코인과 이더리움 펀드에서 자금이 유출된 기간에도 6주 연속 유입세를 유지하고 있다.

리플의 기업 모멘텀과 XRP의 가격 성과 사이의 격차는 보유자들에게 가장 큰 긴장 요인이다. 리플은 조건부 국가 신탁은행 면허를 보유하고 있으며, IPO 가능성을 시사했고, 올해 10건의 주요 계약을 체결했다. 그러나 XRP는 지난 12개월 동안 40% 이상 하락했다. XRP를 연방법상 상품으로 분류하는 CLARITY 법안은 상원에 발이 묶여 표결 일정조차 잡히지 않은 상태다. 스탠다드차타드는 XRP가 연말까지 2.80달러, 법안 통과와 ETF 유입액이 30억~50억 달러를 넘어설 경우 최대 8달러까지 상승할 것으로 전망한다.

리플의 성과가 XRP에 미치지 못하는 이유

구조적 이유는 리플의 비즈니스 모델이 XRP가 아닌 RLUSD와 결제 인프라를 통해 가치를 유통시키기 때문이다. 은행은 안정적인 결제 자산을 선호하며, RLUSD는 그 역할에 최적화되어 있다. 새로운 RLUSD 딜이 나올 때마다 리플이라는 기업에는 호재지만, XRP를 매수하거나 보유해야 할 필요는 전혀 없다. 토큰은 각 거래에서 극히 미미한 네트워크 수수료로만 등장한다.

공급 측면에서 리플은 매달 에스크로에서 최대 10억 XRP를 해제하며, 이는 꾸준한 잠재적 매도 압력의 원천이 되고 있다. 현재 거래량으로는 미미한 토큰 소각 수수료가 이를 상쇄할 수 없다. 대형 보유자들은 지난 6개월 동안 거래소에서 15억 개 이상의 토큰을 인출하여 유통 공급량을 줄였지만, 이것만으로는 가격을 박스권에서 벗어나게 하기에 충분하지 않았다.

박스권 돌파의 조건

가장 직접적인 촉매제는 CLARITY 법안이다. 애널리스트들은 이 법안이 XRP의 디지털 상품 지위를 법제화함으로써 수십억 달러의 추가 ETF 자금 유입을 가능하게 할 것으로 전망한다. 법안이 통과되지 않으면 XRP는 1.00~1.50달러 범위에서 계속 거래될 가능성이 높으며, 200일 이동평균선이 현재 가격 위에 위치해 하락 추세를 기술적으로 시사하고 있다.

보유자들에게 핵심은 리플의 기관 채택이 결국 XRP 자체에 대한 수요로 이어질지 여부다. CLARITY 법안이 통과되고 ETF 자금 유입이 복합적으로 증가하면 스탠다드차타드의 8달러 목표가 현실화될 수 있다. 그러나 가치가 계속 RLUSD와 결제 인프라를 통해 흘러간다면, XRP는 다시 1.00달러까지 후퇴할 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.