버텍스, 800억 달러 비오피오이드 진통제 시장 경쟁서 일라이릴리 선도

버텍스 파마슈티컬스(Vertex Pharmaceuticals)가 비오피오이드 진통제 분야에서 선발주자 우위를 점하고 있지만, 일라이릴리(Eli Lilly)의 수십억 달러 규모 인수 러시는 8,000만 명의 환자를 대상으로 하는 이 시장에서 경쟁이 격화되고 있음을 시사한다.

버텍스는 지난해 중등도에서 중증의 급성 통증을 치료하는 최초의 경구용 비오피오이드 통증 신호 억제제인 Journavx에 대해 FDA 승인을 받았다.

버텍스는 "북미와 유럽에서 약 8,000만 명의 환자가 급성 통증을 앓고 있으며, 당뇨병성 말초신경병증 같은 더 작은 틈새 시장에서도 수백만 명의 추가 환자가 있다"고 밝혔다.

버텍스는 현재 당뇨병성 말초신경병증을 대상으로 2상 임상을 진행 중인 두 번째 진통제 VX-993을 개발 중이다. 일라이릴리는 최대 10억 달러의 선급금 및 마일스톤 지급 조건으로 SiteOne Therapeutics를 인수해 만성 통증 치료용 비오피오이드 후보물질 STC-004를 확보했다. 릴리는 또한 최근 공개되지 않은 금액에 4E Therapeutics를 인수해 강력한 안전성 프로파일을 갖춘 1상 자산인 4ET1103을 추가했다.

비오피오이드 진통제 시장은 규제 당국과 의사들이 중독 위험이 있는 오피오이드 계열 약물의 대안을 모색함에 따라 수백억 달러 규모의 잠재적 기회를 나타낸다. 오피오이드 계열 진통제는 의존성 및 중독 위험과 함께 위장관 부작용을 동반해 새로운 치료 옵션에 대한 수요를 창출하고 있다.

일라이릴리가 격차를 좁힐 수 있을까?

버텍스는 일라이릴리가 경쟁 제품을 출시하기까지 최소 2년의 리드를 확보하고 있다. 그러나 선발주자 우위가 시장 지배력을 보장하지는 않는다. 일라이릴리의 Zepbound는 체중감량 시장에서 노보 노디스크의 Wegovy보다 2년 이상 늦게 FDA 승인을 받았지만 현재 매출에서 앞서고 있다.

승부는 임상 데이터에 달려 있다. 일라이릴리의 후보 물질이 버텍스보다 더 강력한 효능 결과를 보여준다면, 릴리는 체중감량 시장에서의 전략을 재현할 수 있다. 버텍스의 Journavx는 아직 큰 매출을 창출하지 못했지만, 회사는 올해 Journavx와 혈액질환 유전자 편집 치료제 Casgevy를 합쳐 최소 5억 달러의 매출을 기대하고 있다.

두 종목 모두 뚜렷한 투자 포인트 제시

버텍스는 지난 12개월 동안 주요 증시 대비 부진했지만, 낭포성 섬유증 독점 사업에서 견고한 재무 실적을 계속 내고 있다. 회사는 IgA 신병증 치료제인 povetacicept의 승인을 앞두고 있으며 여러 파이프라인 후보 물질을 보유하고 있다. 일라이릴리는 체중감량 및 당뇨병 포트폴리오에서 강력한 매출과 수익을 창출하고 있으며 배당 프로그램을 유지하고 있다.

비오피오이드 진통제 시장은 여러 승자가 공존할 여지가 있다. 버텍스는 북미와 유럽에서 약 8,000만 명의 급성 통증 환자와 당뇨병성 말초신경병증만으로도 수백만 명의 추가 환자가 있다고 추정한다. 두 제약사 모두 서로의 매출을 직접 잠식하지 않으면서 이 기회를 활용할 수 있다.

이제 경쟁은 임상 데이터 결과로 옮겨간다. 버텍스의 VX-993 2상 결과와 일라이릴리의 STC-004 및 4ET1103의 진전이 두 기업 중 누가 이 신흥 시장의 가장 큰 점유율을 차지할지를 결정할 것이다. 투자자들은 두 파이프라인이 발전함에 따라 효능과 안전성 비교를 주시해야 한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.