버몬트州, 사모펀드 의료 개입 제한…미국 내 3번째 제정

버몬트주는 월요일, 2025년 초 이후 사모펀드의 의료 분야 역할을 제한하는 세 번째 주가 되었다. 불과 며칠 전 미국의사협회(AMA)는 기업의 진료 결정 간섭에 대한 전국적 금지를 추진하기로 결의한 바 있다.

"버몬트주 공화당 소속 필 스콧 주지사는 사모펀드 및 헤지펀드와 같은 기업实体가 이들이 지원하는 의료 시설에서 의료 행위에 간섭하는 것을 금지하는 법안에 서명했습니다"라고 법안을 발의한 에식스 출신 민주당 하원의원 알리사 블랙이 밝혔다. 이 법은 또한 의료 기업들이 소유주와 투자자를 공개적으로 보고하도록 요구한다.

이번 조치는 사모펀드 소유가 환자 치료 결과 악화와 관련이 있다는 연구 결과가 증가하는 가운데 나왔다. 하버드 의대, 피츠버그 대학, 시카고 대학 연구진이 지난해 발표한 연구에 따르면 사모펀드가 인수한 병원에서 환자 사망률이 증가하는 것으로 나타났다. 2024년과 2025년에 발생한 스튜어드 헬스 케어 시스템(Steward Health Care System)과 프스펙트 메디컬 홀딩스(Prospect Medical Holdings) 등 과거 사모펀드 소유 병원 운영사들의 파산은 병원 폐쇄와 수천만 달러의 납세자 부담을 초래하며 반대 여론을 결집시켰다.

버몬트주는 이전까지 의료 행위 소유권을 공개하도록 요구하는 규정이 없었으며, 대부분의 주에서 시행 중인 기업의 의료 행위 금지 조항도 없었다. 업계 최대 무역 단체인 미국 투자 위원회(American Investment Council)에 따르면 2022년 기준 버몬트주에는 33개의 사모펀드 지원 기업이 있었으며, 해당 연도에 7억 6천만 달러가 투자되었다. 이 단체는 사모펀드 투자가 "미국에서 양질의 저렴한 의료 서비스를 지원하는 데 중요한 역할을 한다"고 주장해 왔다.

AMA의 연방 차원 추진

27만 명 이상의 의사를 대표하는 미국의사협회(AMA)는 6월 10일, 기업의 환자 진료 간섭에 대한 전국적 금지를 추진하고 사모펀드가 의료 행위에 투자하는 데 흔히 사용하는 법적 구조에 반대하기로 결의했다. 이번 변화는 주 차원의 규제를 지지했지만 연방 차원의 금지를 지지하지는 않았던 종전 입장에서 선회한 것이다.

"의사들의 사모펀드 의료 분야 진출에 대한 시각이 완전히 바뀌었다"고 결의안을 발의한 플로리다의 응급의학 의사이자 미국 응급의학 아카데미(American Academy of Emergency Medicine) 회장인 비키 노턴이 말했다. "사람들은 사모펀드와 한 배를 타는 것이 악마와 거래하는 것임을 깨닫기 시작하고 있습니다."

AMA의 새로운 입장은 작년 오리건주가 사모펀드의 의료 투자에 대해 가장 강력한 주 차원의 제한을 통과시킨 데 이어 나왔다. 노턴은 이러한 규정 덕분에 유진의 응급의사 그룹이 지난달 주 외부 인력 공급 업체가 그들을 교체하는 것을 막을 수 있었다고 말했다.

확대되는 규제 전선

버몬트, 오리건, 캘리포니아는 모두 2025년 초 이후 기업의 의료 행위에 대한 새로운 제한을 통과시켰다. 매사추세츠와 인디애나는 최근 사모펀드의 의료 투자를 면밀히 조사하는 법을 제정했으며, 코네티컷은 지난달 비평가들이 사모펀드가 병원에서 자금을 빼내는 데 사용한다고 주장하는 거래 유형을 금지했다.

블랙 하원의원은 버몬트 법안이 의료 로비스트들의 "압도적인" 반대에 직면해 사모펀드를 주 의료 분야에서 완전히 금지했던 초기 버전에서 상당히 약화된 것이라고 말했다. 그녀는 소위 우호적인 의사 모델(투자 제한을 회피하는 데 사용되는 '허점'이라고 규정)에 대한 금지를 포함해 규제를 계속 추진할 계획이라고 밝혔다. "이것은 수년에 걸친 과정이 될 것입니다"라고 그녀는 말했다.

주 차원의 규제 모멘텀과 AMA의 연방 차원 추진은 미국 의료 분야에 대한 사모펀드 투자에 점점 더 강한 역풍이 불고 있음을 시사한다. 이러한 추세가 지속된다면, 사모펀드 회사들은 더 높은 규제 준수 비용, 업계 내 거래 감소, 기존 의료 포트폴리오 기업들의 잠재적 가치 평가 하락에 직면할 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.