미국 4월 구인 건수 762만 건으로 급증, 예상치 상회

미국 노동시장이 화요일 예상외의 강세 신호를 보였다. 4월 구인 건수가 762만 건으로 급증하며 시장 컨센서스였던 687만 건을 크게 상회, 2024년 5월 이후 최고 수준을 기록했다.

"이번 서프라이즈의 규모는 단기 금리 인하를 지지하는 핵심 논거 중 하나를 제거했습니다"라고 Edgen의 매크로 분석가 제임스 오카포는 말했다. "연준은 이를 노동 수요가 완화를 정당화하기에는 너무 강력하다는 확신으로 받아들일 것입니다."

노동통계국의 구인·이직 보고서(JOLTS)에 따르면 구인율은 3월 4.2%에서 4.6%로 상승했으며, 자발적 이직자는 277만 명에서 305만 명으로 증가해 근로자들이 새로운 일자리를 찾는 데 자신감을 유지하고 있음을 보여줬다. 채용은 수정된 554만 명에서 512만 명으로 감소했고, 해고는 151만 명에서 162만 명으로 소폭 증가했다. 전월 구인 건수는 689만 건으로 상향 조정됐다.

이 데이터는 연준의 금리 인하 경로를 복잡하게 만들었다. 시장은 6월 17~18일 회의에서 완화 정책이 시행될 확률을 낮게 반영하고 있다. 모든 관심은 금요일 발표될 비농업 고용보고서로 쏠리고 있으며, 경제학자들은 5월에 9만 5000개의 일자리가 추가되고 실업률은 4.3%를 유지할 것으로 예상하고 있다.

4월 JOLTS 수치는 중간 예상치를 70만 건 이상 상회하며, 컨센서스 대비 사상 최대 규모의 상방 서프라이즈를 기록했다. 전문·비즈니스 서비스업이 증가분의 대부분을 차지했으며, 자동화에 따른 일자리 대체로부터 상대적으로 안전한 건강 서비스 분야에 집중된 66만 8000개의 구인이 추가됐다.

노동시장 자신감의 지표인 자발적 이직률은 3월 1.8%에서 2%로 상승해 근로자들이 자발적으로 자리를 떠날 만큼 안정감을 느끼고 있음을 시사한다. 해고 및 정리해고는 162만 건으로 증가했지만 2024년 평균 180만 건에는 미치지 못하며, 관세 정책과 지정학적 긴장과 관련된 광범위한 경제 불확실성에도 불구하고 고용주들이 여전히 인력 감축을 꺼리고 있음을 보여준다.

미국 달러 인덱스는 발표 후 99.07 부근을 유지했으며, 20일 지수이동평균인 98.94가 지지선 역할을 했다. JOLTS가 이 정도 수준의 서프라이즈를 기록한 것은 2024년 5월이 마지막으로, 당시에도 구인 건수가 760만 건을 넘었다. 당시 발표 이후 3개월간 10년물 국채 수익률이 40bp 상승했으며, 이는 금리 인하 기대가 후퇴했기 때문이다.

연준 입장에서 이 데이터는 제롬 파월 의장이 시사해온 관망 태세를 강화한다. 구인 건수가 팬데믹 이전 평균인 약 700만 건을 크게 웃돌고 실업률이 4.3%인 상황에서 정책 입안자들은 차입 비용을 인하할 긴박감을 느끼지 못하고 있다. 현재 야간 인덱스 스왑은 9월까지 0.25%포인트 금리 인하 가능성을 35%로 반영하고 있으며, 이는 JOLTS 발표 전 48%에서 하락한 수치다.

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