미-중 정상회담, 더 깊은 위기 방지를 위한 3단계 프레임워크 구축 가능성

미국과 중국은 무역, 기술, 그리고 글로벌 에너지 공급을 마비시킨 중동의 군사적 대치 상황을 포함한 다각적인 위기를 완화하기 위해 5월 14-15일 베이징에서 열릴 수 있는 정상회담 기간 중 추가 협상을 위한 프레임워크 합의를 향해 나아가고 있다.

JP모건은 보고서에서 "이번 정상회담이 포괄적인 무역 협정보다는 추가 협상을 위한 프레임워크 합의에 도달할 것으로 예상한다"고 밝혔다. 이 메모는 스콧 베센트 미국 재무장관과 허리펑 중국 부총리 간의 일련의 "솔직하고 심도 있으며 건설적인 교류" 이후에 나왔다.

알려진 거래 구조에는 중국이 미국산 농산물, 보잉 항공기 및 원유 구매를 대폭 늘리는 내용이 포함되어 있다. JP모건의 분석에 따르면, 첨단 반도체에 대한 접근의 대가로 베이징은 첨단 제조의 핵심 요소인 희토류 광물에 대한 자체 수출 통제를 완화할 수 있다.

현재 세계 경제의 안정이 걸려 있으며, 즉각적인 목표는 호르무즈 해협을 재개방하고 현재 11월 10일에 만료될 예정인 취약한 관세 및 수출 통제 휴전을 연장하는 것이다. 제한적인 합의라도 도출하지 못할 경우 무역 전쟁과 유가가 배럴당 100 달러 선에서 요동치는 지속적인 에너지 위기가 심화될 위험이 있다.

호르무즈 위기가 외교적 해빙을 강요하다

외교적 완화의 주요 촉매제는 전 세계 석유 거래량의 20% 이상을 담당하는 요충지인 호르무즈 해협의 지속적인 봉쇄다. 미국과 이란 간의 "냉전"의 일부인 이 대치는 워싱턴과 베이징 사이에 드문 이해관계의 일치를 만들어냈다. 트럼프 대통령은 3월 15일 중국에 명시적으로 도움을 요청했다. 중국 입장에서 보면, 중국은 걸프산 석유의 주요 구매자이며 에너지 수입을 확보하기 위해 중동 평화 이니셔티브를 적극적으로 지원해 왔다.

이란 협상에 정통한 소식통에 따르면, 제안된 해결책은 전쟁의 공식적 종료, 해협 위기 해결, 광범위한 회담을 위한 30일간의 기간 개시 등 3단계로 전개되는 임시 양해각서다. 그러나 과거 휴전 파기에 따른 워싱턴과 테헤란 간의 깊은 불신으로 인해 어떤 합의도 취약하며, 이는 미국이 베이징의 영향력을 잠재적 보증인으로 찾게 만들고 있다. 이러한 압박은 물류비용에서 가시적으로 나타나고 있으며, 기업 경영진들은 호르무즈 폐쇄의 직접적인 결과인 "지정학적 불안정과 연결된 컨테이너 운임 상승"을 언급하고 있다.

반도체와 대두의 거래

포괄적인 무역 협정은 여전히 먼 이야기지만(2015년 이란 핵 합의 뒤에 숨겨진 수년간의 노력을 상기시킨다), 이번 정상회담은 다차원적인 합의를 이끌어낼 수 있다. JP모건에 따르면 핵심 초점은 핵심 기술에 대한 상호 제한이다. 미국은 베이징이 희토류 수출 제한을 완화하는 대가로 첨단 반도체에 대한 일부 수출 통제를 해제할 수 있다.

11월 10일 마감일 이후에도 현재의 관세 상태를 유지하기 위해 중국은 미국산 대두, 보잉(BA.US) 항공기 및 액화천연가스를 대량 구매할 것으로 예상된다. 이러한 거래적 접근 방식은 국제긴급경제권한법(IEEPA)에 대한 최근 미국 연방대법원의 판결과 걸프 지역에서 베이징의 도움을 구하는 워싱턴의 공개적인 요청에 따른 협상력의 잠재적 변화를 반영한다. 프레임워크 합의는 미국 농업, 항공우주 및 에너지 부문에 호재가 될 수 있는 반면, 협상 결렬은 기술주에 타격을 주고 광범위한 시장 변동성을 다시 촉발할 가능성이 높다.

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