Urenco USA, 우라늄 농축 용량 50% 가까이 확장…원자력 르네상스에 대비

Urenco USA가 농축 용량을 50% 가까이 늘리기 위해 수십억 달러를 투자한다. AI 기반 전력 수요 급증이 미국 원자력 발전소의 부활을 이끌 것이라는 판단에서다.

미국 유일의 상업용 규모 우라늄 농축 생산업체인 Urenco USA는 8일(현지시간) 뉴멕시코 시설의 농축 용량을 210만 분리작업단위(Separative Work Unit·SWU)만큼 확장한다고 밝혔다. 이는 약 50% 증가한 수치로, 미국 전력사들과 체결한 장기 계약이 이를 뒷받침한다. 수십억 달러 규모의 이번 투자는 유니스(Eunice) 부지에 24개의 가스 원심분리기 캐스케이드를 추가하는 방식으로 진행되며, 2032년 첫 생산을 시작으로 2036년까지 전체 설치가 완료될 예정이다.

보리스 슈흐트(Boris Schucht) Urenco Global 최고경영자(CEO)는 "이번 확장은 고객의 장기적 수요와 미국 에너지 안보를 모두 지원하는 데 초점을 맞춘 회복력 있는 미국 원자력 연료 공급망 구축에 대한 우리의 의지를 강화하는 것"이라고 말했다.

이 시설의 현재 연간 생산 능력은 430만 SWU로, 미국 내 농축 수요의 약 3분의 1을 담당하고 있다. 70만 SWU를 추가하는 기존 프로젝트는 2027년 완료되며, Urenco는 같은 해부터 기존 설비의 개보수(refurbishment)에 나설 계획이다. 모든 확장이 완료되면 향후 10년 내 설치 용량은 700만 SWU를 초과할 전망이다. Urenco의 글로벌 수주 잔고는 2025년 말 기준 사상 최대인 213억 유로(약 247억 8000만 달러)를 기록하며 2024년 대비 14% 증가했다.

이번 확장은 미국이 러시아산 농축 우라늄 의존도를 낮추려는 움직임과도 맞물린다. 러시아산 우라늄은 여전히 미국 내 수요의 최대 25%를 공급하고 있다. 조 바이든 전 대통령이 서명한 러시아산 우라늄 수입 금지법은 2028년 전면 발효된다. Urenco 시설은 기존 원자로에 필요한 최대 5% 농축도의 저농축 우라늄(LEU)을 생산하며, 10%까지 농축된 LEU+와 차세대 원자로에 필요한 20% 농축도의 고순도 저농축 우라늄(HALEU) 원료도 생산 가능하다.

AI가 견인하는 수요 전망

원자력 발전은 미국 전체 전력의 약 20%를 생산한다. 인공지능(AI) 워크로드에 힘입은 데이터센터 전력 소비 전망은 전력사와 기술 기업들로 하여금 24시간 무탄소 전력을 찾게 만들고 있다. 2030년대에 가동이 예상되는 소형 모듈 원자로(SMR) 등 첨단 설계들은 HALEU 연료를 필요로 하며, 이는 Urenco의 확장된 생산량에 대한 하방 시장(다운스트림 마켓)을 창출할 전망이다.

Urenco는 미 에너지부가 지난 1월 Centrus Energy Corp., General Matter, Orano 등 경쟁사들에 지급한 27억 달러 규모의 농축 계약을 따내지 못했다. 그럼에도 Urenco의 고객 기반 투자(장기 계약 체결에 기반)는 전력사들의 수요가 추가 용량을 흡수할 것이라는 신뢰를 보여준다. 이번 확장은 300~600개의 건설 일자리와 70개의 상시 운영 일자리를 해당 부지에 창출할 것으로 예상된다.

투자 시사점

영국·네덜란드 정부와 2개의 독일 전력회사가 소유한 Urenco는 상장되지 않았다. 하지만 이번 확장은 광범위한 원자력 공급망에 수혜를 준다. DOE 계약을 따낸 Centrus Energy는 미국 농축 용량의 대리주(proxy)로 거래된다. Cameco Corp. 및 Energy Fuels Inc.를 포함한 우라늄 채굴 기업들은 전력사들이 러시아 공급처에서 다각화함에 따라 국내 연료 수요 증가의 수혜를 볼 것으로 예상된다. 미국 원자력 발전소의 안정적인 연료 수요는 농축 서비스에 수십 년간의 수요 바닥을 제공하며, 에너지부는 예상 원자로 수요를 충족하기 위해 2035년까지 미국 내 농축 용량이 약 2배로 늘어나야 할 것으로 전망하고 있다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.