트럼프, 워시 의장 취임 90일 내 연준 금리 인하 시사

도널드 트럼프 대통령이 새로운 연방준비제도(Fed·연준)에 대한 통화 정책 기대를 지체 없이 표명하며, 새로운 리더십 하의 중앙은행 독립성에 대한 즉각적인 시험대를 마련했습니다.

케빈 워시는 금요일 신임 연준 의장으로 취임했으며, 취임 직후 자신을 임명한 대통령으로부터 비둘기파적 통화 정책을 추진하라는 공개적인 압박에 직면했습니다. 취임식 직후 성명에서 도널드 트럼프 대통령은 워시 체제의 중앙은행이 "신속하게 금리를 인하할 것"을 기대한다고 선언했으며, 이는 정치적 영향력으로부터의 독립을 유지해 온 연준의 전통에 정면으로 도전하는 행보입니다.

트럼프 대통령은 백악관 행사에서 "케빈이 완전히 독립적이기를 원한다. 그가 독립적으로 훌륭한 일을 해내길 바란다"라고 말하면서도, 전임 리더십에 대한 비판을 재차 강조했습니다. "불행히도 많은 이들의 눈에 연준은 최근 몇 년간 길을 잃었습니다. 핵심 임무 및 책무와는 거리가 먼 문제들에 정신이 팔려 있었습니다."

이러한 공개적인 지시는 지속적인 인플레이션 우려 속에서 백악관의 금리 인하 압박에 완강히 저항했던 제롬 파월 전 의장의 퇴임 이후 나온 것입니다. 차입 비용 감소 전망은 일반적으로 주식 시장에 호재로 작용하지만, 신임 의장에 대한 노골적인 압박은 시장의 변동성을 키우고, 투자자들이 연준의 인플레이션 억제 의지를 의심하기 시작할 경우 달러화 약세를 유발할 수 있습니다.

현재 연준의 물가 안정과 최대 고용이라는 이중 책무에 대한 신뢰도가 달려 있습니다. 기준 금리가 현재 23년 만에 최고치인 5.25%~5.50% 범위에 있는 상황에서, 데이터에 근거하지 않고 정치적 동기에 의한 것으로 간주되는 금리 인하는 인플레이션 기대 심리를 자극할 수 있습니다. 이미 올해 말 완화 가능성을 선점했던 시장은 이제 워시 의장 취임 후 첫 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 정책 방향의 변화 여부를 면밀히 살필 것입니다.

독립성의 시험대

취임식은 미국 경제 정책의 새로운 장을 여는 자리였으나, 백악관과 중앙은행 사이의 지속적인 긴장감을 극명하게 보여주기도 했습니다. 파월 전 의장의 임기에 대한 트럼프의 반복적인 비판이 핵심 주제였으며, 대통령은 워시의 임명을 지나치게 긴축적이었던 정책으로부터의 필요한 궤도 수정으로 규정했습니다.

워시 본인은 과거에 정치적 '꼭두각시'가 되지 않겠다고 공언하며 연준 운영 체제의 '체제 변화' 의제를 언급한 바 있으나, 그의 임명은 트럼프가 보다 유순한 리더를 앉히기 위해 장기간 캠페인을 벌인 끝에 이루어졌습니다. 대통령의 공개 선언은 그가 임명한 인물을 첫날부터 곤혹스러운 처지에 놓이게 했습니다. 워시는 이제 자신의 경제적 원칙에 대한 충실함을 증명하는 것과 중앙은행의 전통에 인내심이 없는 행정부를 달래는 것 사이에서 아슬아슬한 줄타기를 해야 합니다. 주요 과제는 향후 정책 결정이 정치적 압력이 아닌 경제 데이터에 의해 주도될 것임을 시장에 확신시키는 것입니다.

신임 의장이 직면한 5가지 장애물

즉각적인 정치적 압력 외에도 워시는 취임과 동시에 최소 5가지의 중대한 난관에 봉착했습니다. 첫째, 경기 침체를 유발하지 않으면서 인플레이션을 길들이는 도전입니다. 이는 전임자도 고전했던 섬세한 균형 잡기입니다. 둘째, 이전 경기 부양책 기간 동안 매입한 수조 달러 규모의 자산을 회수하는 속도를 결정하며 연준의 거대한 대차대조표를 관리해야 합니다.

셋째, 워시는 파월의 인플레이션 우려를 공유하는 위원들이 포함된, 분열될 가능성이 있는 FOMC 내에서 합의를 재구축해야 합니다. 넷째, 지정학적 긴장부터 중국과 유럽 등 주요 지역의 성장 둔화에 이르기까지 불확실성으로 가득 찬 글로벌 경제 환경에 직면해 있습니다. 마지막으로 가장 시급한 것은, 트럼프 대통령의 명시적인 금리 인하 요구에 맞서 독립적인 중앙은행가로서 자신의 신뢰성을 확립하는 것이며, 이 과제는 그의 임기 초기를 정의하게 될 것입니다. 시장의 관심은 이제 연준의 향후 가이던스 문구 변화를 확인하기 위한 다음 공식 소통으로 쏠리고 있으며, 이는 워시가 이끄는 연준의 진정한 정책 입장에 대한 첫 번째 구체적인 신호가 될 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.