대법원, 트럼프의 연준 이사 쿡 해임 제동…5대4 판결

미 연방대법원이 도널드 트럼프 대통령의 연방준비제도(Fed) 이사 리사 쿡 해임을 막은 5대4 결정은 통화정책이 전례 없는 정치적 압박에 직면한 상황에서 중앙은행의 독립성을 지켜낸 것이다.

대법원은 6월 29일 도널드 트럼프 대통령이 연준 이사 리사 쿡을 적법 절차 없이 해임할 수 없다고 판결하며, 정치적 간섭으로부터 연준을 보호하는 법적 장치를 재확인했다.

"최소한 쿡은 문제가 된 증거에 대한 일부 설명, 이에 대응할 수 있는 경로, 그리고 답변 제출 기한을 제공받을 자격이 있었다"고 존 로버츠 대법원장이 다수의견에서 밝혔다. 로버츠 대법원장과 함께 소니아 소토마요르, 엘레나 케이건, 브렛 캐버노, 케탄지 브라운 잭슨 대법관이 동조했다.

이번 판결은 트럼프가 2025년 8월 트루스 소셜을 통해 쿡을 해임한 후 하급심 법원이 이를 원상복구한 명령을 그대로 유지하는 것이다. 트럼프 대통령은 쿡이 대출 서류에 두 개의 부동산을 주거용으로 기재해 주택담보대출 사기를 저질렀다고 주장했다. 쿡은 해당 의혹을 부인했으며 형사 기소되지도 않았다. 연방준비법은 대통령이 이사를 해임할 수 있는 경우를 '정당한 사유'가 있을 때로 한정하며, 이는 의회가 단기적인 정치적 압력으로부터 통화정책을 보호하기 위해 설계한 장치다.

이번 결정은 연준이 정치적으로 민감한 환경을 헤쳐나가는 와중에 나왔다. 트럼프가 직접 지명한 후임자인 케빈 워시는 제롬 파월의 의장 임기 만료 이후인 5월 의장직을 인수했으며, 백악관은 인플레이션이 재가속 조짐을 보이는 상황에서도 금리 인하를 압박해왔다. 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의는 7월 말로 예정되어 있다.

연준, 다른 독립기관과 상반된 행보

대법원의 연준에 대한 처우는 다른 독립 규제기관에 대한 접근 방식과 뚜렷한 대조를 이룬다. 같은 날 대법관들은 트럼프가 연방거래위원회(FTC)의 레베카 슬로터를 해임할 수 있다고 판결하며, 다수 위원으로 구성된 기관 위원들을 자유자재로 해임할 수 없도록 한 1935년 험프리 집행관 선례를 사실상 뒤집었다. 다수의견은 연준을 "미국 제1은행 및 제2은행의 독특한 역사적 전통을 따르는, 독특한 구조의 준사적(準私的) 실체"로 명확히 구분했다.

이러한 구분은 시장에 중요한 의미를 지닌다. 현재 연방기금금리는 4.25%~4.50%로, 2025년 9월 25bp 인하 이후 동결 상태다. 익일물 스왑시장은 7월 FOMC 회의에서 25bp 인하 가능성을 약 45%로 반영하고 있는데, 이는 한 달 전 65%에서 하락한 수치로 인플레이션 데이터가 예상치를 상회한 데 따른 것이다. 5월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 3.4% 상승해 연준 목표치인 2%를 웃돌며 완화 전환을 어렵게 만들고 있다.

정치적 압박과 제도적 안전장치의 충돌

트럼프의 쿡 해임 시도는 112년 중앙은행 역사상 대통령이 연준 이사를 해임하려 한 첫 번째 사례였다. 행정부는 쿡의 주택담보대출 관련 허위 기재가 의도치 않은 것이라 할지라도 연준에 대한 신뢰를 훼손하는 과실에 해당한다고 주장했다. 존 소어 법무차관은 1월 법정에서 '정당한 사유'에 대한 대통령의 판단이 존중받아야 한다고 밝혔다.

로버츠 대법원장은 이 주장을 일축했다. 정부 측 주장을 받아들이면 "사실상 연방준비제도의 '정당한 사유' 보호 조항이 자유자재 해임으로 변질될 것"이라며 이는 "의회가 제정한 법률과 정치적 간섭으로부터 보호받는 중앙은행 체제라는 미국의 전통과 맞지 않는다"고 판시했다.

이번 판결이 트럼프의 쿡 해임을 영구적으로 금지하는 것은 아니다. 행정부는 쿡에게 소명 기회와 통지를 제공함으로써 하급심 법원에서 사건을 재추진할 수 있다. 트럼프는 판결 후 트루스 소셜을 통해 "행정부는 즉시 적절한 조치를 취해 잘못을 저지른 자가 미국의 중대한 복지에 관한 결정을 내리지 못하도록 할 것"이라고 밝혔다.

연준 이사회 최초의 흑인 여성인 쿡은 이번 판결이 세대를 거쳐 건전한 경제 운용을 뒷받침해 온 원칙을 재확인한 것이라고 평가했다. 그녀의 14년 임기는 2038년에 만료된다.

더 넓은 맥락에서, 법무부는 연준 본부 리모델링과 관련된 파월 의장에 대한 수사를 종료했다. 비판론자들은 이 수사가 중앙은행을 압박하려는 시도라고 주장했다. 연방 판사가 소환장을 차단한 후 해당 수사는 4월에 중단됐다. 파월은 의장 임기가 끝난 후에도 이사로 이사회에 잔류했는데, 이는 연준 독립성에 대한 우려를 시사하는 이례적인 조치였다.

시장의 핵심 관심사는 이번 판결이 백악관의 통화정책 영향력 행사 시도를 억제할지 여부다. 대통령이 연준 독립성에 직접 도전한 마지막 사례는 1960년대 린든 존슨 대통령이 윌리엄 맥체스니 마틴 의장에게 금리 인하를 압박했을 때로, 이는 1970년대 대인플레이션 시대로 이어지는 전조였다. 10년물 국채 금리는 월요일 6bp 상승한 4.38%를 기록했고, S&P 500 지수는 0.3% 하락했다. 트레이더들은 정치적 압력으로부터 보호받지만 매파적 정책 경로에 직면한 연준의 의미를 저울질했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.