호르무즈 해협, 석유 시장 최소 6개월간 교란할 것, 에퀴노르 CFO 경고

노르웨이 에너지 거대 기업 에퀴노르(Equinor)의 재무 책임자가 보낸 경고에 따르면, 핵심적인 호르무즈 해협을 통한 유동이 정상화되기까지 글로벌 석유 시장은 최소 6개월의 혼란에 직면해 있으며, 이는 유가를 높은 수준으로 유지하고 글로벌 경제 불확실성을 가중시킬 위협이 되고 있습니다.

노르웨이 에너지 거대 기업 에퀴노르 ASA(Equinor ASA)의 재무 책임자가 주요 공급 중단 이후 호르무즈 해협이 정상화되는 데 최소 6개월이 걸릴 것이라고 밝힌 후, 글로벌 벤치마크인 브렌트유는 배럴당 100달러 이상을 유지했습니다. 이 평가는 한 보고서가 재고와 수요의 '이중 고갈'이라고 명명한 상황과 씨름하고 있는 시장에 장기적인 불확실성을 예고합니다.

토르그림 레이탄 에퀴노르 최고재무책임자(CFO)는 수요일 "호르무즈가 재개방되더라도 업스트림 생산을 완전히 복구하는 데 최소 7개월이 더 걸릴 것"이라고 말했습니다. 레이탄의 발언은 회사가 1분기 예상보다 강력한 이익을 보고함과 동시에 나왔는데, 이는 세계 경제의 다른 곳에 압박을 가하고 있는 높은 유가와 생산 호조에 힘입은 결과입니다.

시장은 하루 1,500만 배럴의 공급 손실에 직면해 있으며, 이는 글로벌 재고를 빠르게 소진시키고 있습니다. S&P 글로벌 에너지(S&P Global Energy)의 최근 분석에 따르면 4월 한 달 동안에만 원유 재고가 약 2억 배럴 감소했으며, 이는 하루 약 660만 배럴의 감소율입니다. 전 세계 액체 수요가 1년 전보다 하루 약 500만 배럴 감소할 것으로 예상됨에도 불구하고, 2분기는 하루 평균 약 550만 배럴의 역대 최대 분기별 재고 감소를 기록할 전망입니다.

짐 버크하드 S&P 글로벌 에너지 부사장은 "누적 공급 손실이 이제 10억 배럴에 육박하고 있다는 것은 재고가 무기한 보충할 수 없는 경이로운 수치"라며 "피할 수 없는 시장의 심판이 다가오고 있다"고 말했습니다.

시장을 뒤흔드는 '이중 고갈'

수요 감소가 더 큰 공급 충격을 상쇄하지 못하는 역학 관계가 위태로운 상황을 만들었습니다. 브렌트유는 3월 중순 이후 배럴당 100달러 이상에서 거래되고 있지만, 분석가들은 인플레이션을 감안할 때 역사적 기준으로 볼 때 이것이 극단적인 가격은 아니라고 지적합니다. 예를 들어 2011년 평균 111달러는 오늘날 가치로 약 160달러에 해당하며, 이는 실물 시장이 타이트해짐에 따라 가격이 더 오를 여지가 있음을 시사합니다.

S&P 보고서는 공급 중단의 완전한 충격이 재고 소진으로 완화되었지만, 이 완충 장치는 유한하다고 경고합니다. 해협이 폐쇄되는 기간이 길어질수록 공급 위기가 2026년 말과 2027년까지 이어질 가능성이 커지며, 이는 원유 및 정제 제품 가격을 훨씬 더 높게 끌어올릴 것입니다.

스태그플레이션 쇼크의 전조?

에너지 쇼크의 파급 효과는 이미 세계 경제 성장을 저해하고 인플레이션을 부채질하며 스태그플레이션의 공포를 키우고 있습니다. 석유 흐름의 혼란은 이러한 리스크의 주요 동인으로, 인도와 같은 에너지 수입국의 소비자 가격부터 전체 산업의 운영 안정성에 이르기까지 모든 것에 영향을 미칩니다.

항공사들은 제트 연료 공급의 '심각한 부족' 우려로 한 달 만에 13,000편 이상의 항공편을 취소해야 했으며, 이는 이번 혼란의 직접적인 결과입니다. S&P에 따르면 주목해야 할 두 가지 주요 지표는 미국의 원유 재고 수준과 중국과 같은 주요 수입국의 구매 행동입니다. 미국의 수출이 크게 증가하거나 중국의 구매가 급증하는 것은 글로벌 공급 부족이 심화되고 있음을 의미하며, 이는 아마도 새로운 가격 급등을 예고하는 신호가 될 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.