2026년 주식형 펀드, 기술주 랠리에 힘입어 11.5% 상승

미국 주식형 펀드가 5월 기술주 주도의 랠리에 힘입어 6월 초 기준 연초 대비 11.5% 상승했다고 월스트리트저널이 보도했습니다.

피델리티 인베스트먼트는 리서치 노트에서 "S&P 500 기업들의 매출은 10% 성장했지만, 이익은 더 빠르게 증가하고 있으며 영업이익률은 약 16%로 사상 최고치로 상승했다"며 "이러한 성장의 상당 부분은 기술 섹터, 특히 AI 개발이 주도했다"고 밝혔습니다.

iShares 반도체 ETF(SOXX)는 연초 대비 약 92% 급등했으며, Invesco AI 및 차세대 소프트웨어 ETF(IGPT)는 72.5%, Global X 인공지능 및 기술 ETF(AIQ)는 36% 상승했습니다. S&P 켄쇼 글로벌 인공지능 인에이블러 지수는 같은 기간 49.9% 상승했습니다.

이번 랠리는 주요 기술 기업들의 AI 인프라에 대한 막대한 자본 지출을 반영합니다. 피델리티에 따르면 알파벳, 아마존, 메타 플랫폼스, 마이크로소프트는 2026년 AI 데이터센터 구축에 약 7000억 달러를 지출할 것으로 전망하고 있습니다. 하반기를 앞둔 투자자들의 과제는 이러한 급등 이후 수익 성장이 밸류에이션을 지탱할 수 있을지 여부입니다.

올해 기술 섹터의 초과 성과는 광범위하게 나타나 반도체, 소프트웨어, 인프라 기업들이 모두 기여했습니다. 엔비디아는 연초 대비 17.2% 상승했으며, 데이터센터 수요의 혜택을 받는 전력 관리 기업 이튼은 32.2% 상승했습니다. 옥외 광고 기업 라마 어드버타이징과 아웃프론트 미디어는 전국 광고 수요 개선에 힘입어 각각 19.2%, 30% 상승했습니다.

랠리는 모든 종목에 균일하게 적용되지는 않았습니다. 팔란티어 테크놀로지는 연초 대비 20.8% 하락했으며, 6월 2일 행정명령이 AI 혁신 및 보안 규정을 강화한 이후 주가는 10% 급락했습니다. 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 47.6% 상승했지만, 6월 초 투자자들이 모멘텀 기반 기술주에서 차익 실현에 나서면서 새로운 하방 압력에 직면했습니다.

피델리티에 따르면 S&P 500 기업의 영업이익률은 약 16%로 사상 최고치에 도달했으며, 기술 기업들이 마진 확대를 주도하고 있습니다. S&P 500 매출 대비 자본 지출 비율은 2022년 말 챗GPT 출시 이후 매출이 증가했음에도 불구하고 9%로 두 배 증가했습니다. 마진 확대와 매출 성장의 조합은 올해 주식 상승에 펀더멘털 기반을 제공했습니다.

2026년 하반기는 몇 가지 잠재적 촉매제와 리스크를 제시합니다. 예상되는 7000억 달러 규모의 AI 인프라 지출은 하이퍼스케일러들이 투자에서 강력한 수익을 보고할 경우 더욱 가속화될 수 있습니다. 그러나 일부 AI 관련 종목의 높은 밸류에이션은 신중론을 촉발했습니다. 팔란티어는 선행 주가수익비율이 약 100배에 달하며, 일부 애널리스트들은 이를 정당화하기 위해 3년간 45%의 지속적인 성장이 필요하다고 설명했습니다. 7월 실적 발표는 기술주 랠리가 지속될 여력이 있는지에 대한 다음 주요 시험대가 될 것입니다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.