스페이스X, AI 스타트업 리플렉션과 63억 달러 컴퓨팅 계약 체결 — 네오클라우드 사업 진출

스페이스X가 콜로서스(Colossus) AI 데이터센터를 수익 창출 엔진으로 전환하며, 오픈소스 AI 스타트업 리플렉션(Reflection)과 63억 달러 규모의 컴퓨팅 계약을 체결했다.

스페이스X는 콜로서스 데이터센터의 컴퓨팅 용량을 리플렉션 AI에 최대 63억 달러에 판매하기로 합의했다. 이는 일론 머스크의 AI 인프라 투자를 하이퍼스케일러와 경쟁하는 네오클라우드 사업으로 탈바꿈시키는 움직임이다.

"최근 사건들은 AI 생태계에서 오픈소스가 얼마나 중요한지, 그리고 폐쇄형 모델에만 전적으로 의존할 때 따르는 위험과 비용을 더 많은 국가와 기업이 인식하고 있음을 보여준다"고 리플렉션 대변인은 밝혔다.

이번 계약에 따라 리플렉션은 2026년 7월 1일부터 2029년까지 최신 AI 프로세서인 엔비디아 GB300 칩에 접근하기 위해 매월 1.5억 달러를 지불한다. 양측 모두 계약 체결 후 첫 3개월 이후에는 90일 사전 통보로 계약을 종료할 수 있다. 스페이스X는 이미 앤스로픽(Anthropic), 구글(Google), 커서(Cursor)와 유사한 컴퓨팅 계약을 체결했으며, 커서를 완전히 인수하는 절차를 진행 중이다.

이번 계약은 스페이스X의 전략적 전환을 의미한다. 스페이스X의 AI 부문은 지난해 32억 달러의 매출 대비 64억 달러의 영업현금을 소진했다. 콜로서스 용량을 임대함으로써 회사는 이러한 손실을 상쇄하는 동시에 부족한 GPU 용량을 판매하기 위해 경쟁하는 클라우드 제공업체와 어깨를 나란히 할 수 있게 됐다. 스페이스X는 현재 매출의 약 130배 수준에서 거래되며, 이는 AI 사업이 결국 프리미엄을 정당화할 것이라는 가정을 반영한다.

콜로서스, 수익 엔진으로 변신

스페이스X는 테네시주 멤피스에 콜로서스 데이터센터를 구축했으며, 초기에는 머스크의 챗봇 '그록(Grok)'을 구동하기 위한 목적이었다. 이 시설은 작년에만 127억 달러의 자본 지출이 필요했으며, 이후 외부 기업에 컴퓨팅 용량을 판매하는 플랫폼으로 변모했다. 250억 달러의 가치를 인정받은 리플렉션은 오픈AI의 주요 경쟁사 중 하나인 앤스로픽 및 구글과 함께 스페이스X의 고객 명단에 합류했다.

시점 또한 리플렉션에 유리하게 작용했다. 앤스로픽이 최근 페이블(Fable) 및 미토스(Mythos) 모델에 대한 접근을 차단하면서, 기업들은 중요한 업무를 위해 폐쇄형 AI 시스템에 의존하는 것에 대한 우려를 키웠다. 리플렉션은 미국의 오픈소스 대안으로 자리매김하며 에너지부의 제네시스 미션(Genesis Mission)과 협력하고, 국방부의 광범위한 AI 노력에도 참여하고 있다. 이 스타트업은 아직 공개적인 프론티어 오픈소스 모델을 출시하지 않았지만, 정부 및 국가안보 고객을 대상으로 모멘텀을 구축해왔다.

밸류에이션에 대한 의문

스페이스X는 지난 6월 12일 약 2조 달러의 기업가치로 상장했으며, 이후 시가총액이 약 5,000억 달러 추가 증가해 매출의 약 130배 수준에서 거래되고 있다. 회사의 세 가지 사업 부문(우주, 연결성, AI)은 지난해 총 187억 달러의 매출을 기록했으며, 이 중 스타링크(Starlink)가 114억 달러, 발사 사업이 41억 달러를 기여했다.

하지만 AI 부문은 여전히 가장 취약한 실적을 보이고 있다. 32억 달러의 매출을 창출하는 동안 64억 달러의 영업현금을 소진했으며, 이는 컴퓨팅 임대 전략이 해결하고자 하는 마이너스 마진이다. 콜로서스를 구동하는 GB300 칩을 공급하는 엔비디아는 어떤 기업이 최종적으로 인프라를 통제하든 관계없이 용량 확장의 수혜를 입을 것으로 보인다.

투자자들에게 남은 과제는 스페이스X의 컴퓨팅 사업이 2조 4,300억 달러의 시가총액을 정당화할 만큼 빠르게 성장할 수 있느냐는 것이다. 원시 GPU 용량을 판매하는 네오클라우드 모델은 독점 AI 서비스에 비해 마진이 낮으며, 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Azure), 구글 클라우드와의 경쟁도 심화되고 있다. 스페이스X의 강점은 최신 엔비디아 칩을 대규모로 확보할 수 있는 능력에 있으며, 이는 프리미엄 가격을 받을 수 있는 희소 자원이다. 스타링크의 사용자당 평균 수익(ARPU)은 이미 2023년 말 86달러에서 66달러로 하락했으며, 이는 머스크의 사업 전반으로 가격 압박이 확산되고 있음을 시사한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.