머스크의 SpaceX, 1.77조 달러 IPO 앞두고 워런 상원의원 SEC 심사 촉구

엘리자베스 워런(Elizabeth Warren) 미국 상원의원은 증권거래위원회(SEC)에 미국 역사상 최대 규모의 기업공개(IPO)가 될 스페이스X(SpaceX)의 상장을 연기하라고 촉구했다. 그녀는 지배구조 리스크와 회사가 1.77조 달러의 기업가치로 750억 달러를 조달할 계획이라고 밝힌 점을 두고 "터무니없는(nonsensical)" 평가라고 지적했다.

워런 의원은 6월 9일 폴 앳킨스(Paul Atkins) SEC 위원장에게 보낸 12페이지 분량의 서한에서 "스페이스X IPO의 막대한 규모만으로도 정상적인 상황에서는 신중한 SEC 검토와 투자자 니즈에 대한 주의가 정당화될 것"이라며 "그러나 현재는 정상적인 상황이 아니다. 여러 추가 요소들이 우려를 증폭시키며, SEC가 투자자 보호 및 시장 무결성 의무를 다하기 위해 IPO를 연기하는 조치를 취해야 한다"고 밝혔다.

스페이스X는 5억 5560만 주를 주당 135달러에 매각할 계획이며, 오는 금요일 나스닥에서 티커 심볼 SPCX로 거래가 시작될 예정이다. 로이터 통신에 따르면 이번 청약에는 2500억 달러의 투자자 수요가 몰렸으며, 이는 매도 가능한 주식 수의 약 4배에 달한다. 회사는 최근 분기까지 42억 8000만 달러의 순손실을 기록했으며, 2025년에는 49억 4000만 달러의 손실을 냈다. 스타링크(Starlink)는 분기 매출 46억 9000만 달러를 기여해 전체 매출의 69%를 차지했다.

워런 의원 주장의 핵심은 스페이스X의 지배구조에 있다. 최고경영자(CEO) 일론 머스크(Elon Musk)는 슈퍼의결권 주식을 통해 주주 의결권의 85%를 장악하고 있으며, 비평가들은 이러한 집중이 일반 주주들에게 실질적인 구제 수단을 남겨두지 않는다고 지적한다. 또한 회사는 강제 중재 조항을 두어 주주들이 법원에 소송을 제기하는 것을 막고 있다. 워런 의원은 "스페이스X IPO는 이러한 모델을 완전히 뒤집어, 주주들이 수십억 달러의 신규 자본을 제공하면서도 머스크나 회사 경영진에 대한 어떤 책임성 장치도 갖추지 못하게 할 것"이라고 지적했다.

워런 의원은 또한 인덱스 펀드가 스페이스X 주식을 자동으로 보유하게 될 가능성에 대해 우려를 제기하며, 이로 인해 패시브 투자자들이 회사의 리스크에 노출될 수 있다고 경고했다. S&P 500의 수익성 규정은 현재 스페이스X가 분기 42억 8000만 달러 손실을 기록한 점을 들어 편입을 배제하고 있지만, 워런 의원은 주요 지수 제공업체들의 최근 규정 변경이 편입을 앞당길 수 있다고 주장했다. 그녀는 SEC가 IPO에 참여한 금융 기관들이 투자자를 적절히 보호하고 있는지 조사해 줄 것을 요청했다.

이번 요청이 받아들여질 가능성은 높지 않다. SEC는 이미 스페이스X의 등록신청서를 승인했으며, 당파적 투표로 임명된 트럼프 행정부의 앳킨스 위원장은 "IPO를 다시 위대하게 만드는 것(Make IPOs Great Again)"이 자신의 목표 중 하나라고 밝힌 바 있다. SEC 대변인은 워런 의원의 서한을 접수했음을 확인했지만 추가 논평은 거절했다.

일부 분석가들은 기업가치 자체에 의문을 제기하고 있다. 모닝스타(Morningstar)는 스페이스X의 주가가 공모가의 약 절반 수준인 63달러에 거래될 것으로 전망하면서, 스타링크 매출이 1290억 달러에 이를 수 있다고 예측했지만 이는 회사가 광대역 및 모바일 사업에서 전망한 1.6조 달러에 크게 못 미친다. '빅쇼트(Big Short)' 투자자 마이클 버리(Michael Burry)는 제출 서류에 스페이스X가 1조 달러의 가치가 있다고 볼 만한 근거가 전혀 없으며, "2조 달러는 말할 것도 없다"고 지적했다.

스페이스X 지분 42%를 보유한 머스크는 주가가 예상대로 135달러에 거래될 경우 세계 최초의 조만장자가 될 것으로 예상되며, 포브스는 그의 총 보유 자산을 6880억 달러로 추산하고 있다. 스페이스X의 귀네인 쇼트웰(Gwynne Shotwell) 사장은 약 1200만 주(12억 달러 상당)를 보유하고 있으며, 브렛 존슨(Bret Johnson) CFO의 7억 달러 지분은 상장 가격 기준으로 그를 억만장자로 만들 수 있다.

최종 IPO 가격은 목요일에 결정된다. 개인 투자자들은 찰스 슈왑(Charles Schwab), 피델리티(Fidelity), 로빈후드(Robinhood), 소파이 테크놀로지스(SoFi Technologies), 모건스탠리의 E*트레이드를 통해 배정된 주식을 매수할 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.