주요 요점
- 한국은 5월 27일 반도체 거물인 삼성전자와 SK하이닉스를 추종하는 16종의 개별 종목 레버리지 및 인버스 ETF를 출시할 예정입니다.
- 당국은 홍콩 등 해외 상장 유사 펀드로 수십억 달러가 유출되자 개인 투자자 자금을 국내로 회복하기 위해 이들 상품을 승인했습니다.
- 분석가들은 두 반도체 기업의 코스피 지수 비중이 이미 50%에 육박하는 상황에서 이러한 ETF가 변동성과 집중 위험을 높일 수 있다고 경고합니다.
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한국, 삼성전자 및 SK하이닉스 연계 레버리지 ETF 16종 출시
한국은 이번 주 칩 제조업체인 삼성전자와 SK하이닉스의 일일 성과를 2배로 추종하는 16종의 신규 상품을 출시하며 최초의 개별 종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 선보일 예정입니다.
싱가포르 피보나치 에셋 매니지먼트 글로벌의 정인윤 최고경영자(CEO)는 "이러한 ETF는 기존의 문제인 집중 위험을 심화시킬 것"이라며 "지수의 변동성이 높은 수준을 유지하게 됨에 따라 장기 투자자들에게 구조적인 문제를 야기할 것"이라고 말했습니다.
이번 출시에는 삼성자산운용과 미래에셋자산운용을 포함한 8개 운용사의 2배 레버리지 및 2배 인버스 상품이 포함됩니다. 이러한 움직임은 유사한 해외 상품에 대한 개인 투자자들의 막대한 수요에 따른 것으로, 올해 삼성전자와 SK하이닉스를 추종하는 홍콩 상장 레버리지 ETF에는 총 26억 달러의 자금이 유입되었습니다. 미래에셋증권 분석가들은 새로운 국내 펀드가 최대 5.3조 원(35억 달러)을 끌어들일 수 있다고 추정합니다.
이러한 ETF 도입은 국내 거래 활동을 되찾아오는 것을 목표로 하지만 시장 안정성에 대한 우려를 낳고 있습니다. 이러한 펀드에 요구되는 일일 리밸런싱은 이미 장중 급격한 변동의 원인으로 지목되었으며, 바클레이즈는 5월 15일 매도세 동안 SK하이닉스 거래량의 최대 17%를 리밸런싱이 차지한 것으로 추정했습니다.
이번 규제 승인은 그동안 고위험 상품을 금지해 온 한국 금융감독원의 중요한 변화를 의미합니다. 이번 결정은 국내 투자자들이 해외 거래소를 이용해 국내 최고의 AI 관련 주식에 레버리지 베팅을 하는 사례가 급증한 데 따른 것입니다. 펀드를 국내로 들여옴으로써 규제 당국은 국내 투자자 보호 및 모니터링을 적용하고자 합니다. 올해 첫 두 달 동안 30만 명의 투자자가 레버리지 ETF 투자 필수 교육을 이수했으며, 이는 2025년 전체 합계를 넘어서는 수치로 그 수요를 입증하고 있습니다.
시장 참여자들은 목표 노출을 유지하기 위해 매일 리밸런싱을 하는 레버리지 상품의 내재적 위험을 지적하고 있습니다. 이러한 기계적인 매수와 매도는 기업의 펀더멘털과 무관하게 시장의 움직임을 증폭시킬 수 있습니다. UBS 그룹은 지난 3월 3일 주가가 10% 이상 하락했을 때 장 마감 직전 1시간 동안 리밸런싱 흐름이 SK하이닉스 거래량의 60%를 차지했다고 언급했습니다. 서울 페트라 캐피탈 매니지먼트의 이찬희 매니징 파트너는 "현재 AI 관련 반도체 주식을 둘러싼 열기는 강력한 펀더멘털의 지지를 받고 있지만... 레버리지 상품 사용 증가와 시장 주도권의 집중 심화는 단기 변동성을 높이는 요인이 될 수 있다"고 말했습니다.
새로운 ETF는 코스피 지수의 삼성전자와 SK하이닉스 의존도를 더욱 공고히 할 수 있으며, 이 두 회사는 벤치마크 지수 시가총액의 거의 절반을 차지하고 있습니다. 현재는 엄격한 규모 및 거래량 기준을 충족하는 주식만이 개별 종목 ETF 대상이 될 수 있습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
