SK하이닉스가 5년 내 웨이퍼 생산능력을 두 배로 늘리기로 하면서, AI 주도 메모리 호황이 업계 전통적 호황-불황 사이클을 넘어설 것이라는 베팅에 나섰다.
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SK하이닉스, AI 메모리 수요 급증에 2031년까지 웨이퍼 생산능력 두 배로 확대
SK하이닉스가 5년 내 웨이퍼 생산능력을 두 배로 늘리기로 하면서, AI 주도 메모리 호황이 업계 전통적 호황-불황 사이클을 넘어설 것이라는 베팅에 나섰다.
SK하이닉스는 향후 5년간 웨이퍼 생산능력을 두 배로 확대할 계획이라고 밝혔다. 이는 메모리 칩 제조사들이 AI 인프라 구축이 업계의 역사적 호황-불황 패턴을 훨씬 넘어서는 수요를 창출할 것으로 기대하고 있음을 보여주는 가장 명확한 신호다.
"웨이퍼 공급은 2030년까지 타이트한 상태를 유지할 것이며, 우리는 TSMC에만 의존할 수 없습니다."라고 SK그룹 최태원 회장은 화요일 타이베이에서 열린 컴퓨텍스 컨퍼런스에서 말했다.
이번 확장은 SK하이닉스의 고대역폭 메모리(HBM) 사업을 겨냥한 것이다. 카운터포인트 리서치에 따르면 SK하이닉스는 1분기 글로벌 HBM 시장에서 58%의 점유율을 차지했다. 삼성전자와 마이크론 테크놀로지는 각각 21%를 보유했다. 지난주 SK하이닉스의 시가총액은 사상 처음으로 1조 달러를 돌파하며, AI 주도 랠리에 힘입어 두 경쟁사와 함께 메모리 업계 전체를 끌어올렸다.
골드만삭스는 지속적인 AI 수요를 근거로 SK하이닉스의 2028년 영업이익 전망치를 24% 상향 조정한 454조 원(약 2,996억 달러)으로, 삼성전자는 23.3% 상향한 610조 원으로 제시했다. 최 회장은 SK하이닉스가 엔비디아의 차세대 베라 루빈 시스템의 주요 HBM 공급업체가 되기를 원한다고 밝혔으며, 이는 2020년대 말까지의 매출 가시성을 확보해주는 성과가 될 것이다.
대만 제조 생태계가 중요한 이유
웨이퍼 생산능력은 반도체 생산의 상류 병목 지점이다. 충분한 가공 실리콘 웨이퍼가 없으면 가장 진보된 칩 설계조차 대량으로 출하할 수 없다. 최 회장은 3월 글로벌 웨이퍼 부족 현상이 2030년까지 지속될 수 있다고 경고했으며, 컴퓨텍스 발언을 통해 SK하이닉스가 TSMC에만 의존할 수 없다는 점을 분명히 했다. 이 회사는 보장된 생산 슬롯을 확보하기 위해 소재 공급업체, 패키징 전문업체, 테스트 하우스를 포함한 대만의 광범위한 제조 네트워크 전반에 걸쳐 더 깊은 파트너십이 필요하다.
대만의 역할은 TSMC의 파운드리 지배력을 넘어 확장된다. 로직과 메모리 다이를 함께 적층하는 CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate)와 같은 첨단 패키징 기술은 HBM 생산에 필수적이다. 대만 패키징 생태계의 어떤 중단도 SK하이닉스가 HBM3E 및 향후 HBM4 칩을 엔비디아 및 기타 AI 가속기 고객에게 공급할 수 있는 능력을 직접적으로 제약할 것이다.
HBM 경쟁 구도
SK하이닉스의 58% 시장 점유율은 압도적인 선두를 의미하지만, 격차는 보기보다 좁다. 각각 21%를 보유한 삼성과 마이크론도 자체적인 공격적 생산능력 확대 계획을 발표했다. 삼성은 경기도 평택에 전용 HBM 팹을 건설 중이며, 마이크론은 일본 정부의 지원을 받아 히로시마 공장을 확장하고 있다.
경쟁의 승부처는 누가 먼저 웨이퍼 공급과 첨단 패키징 생산능력을 확보하느냐에 달려 있다. SK하이닉스의 대만 파트너십은 패키징 부문에서 우위를 제공하지만, 삼성의 수직 통합(삼성 파운드리를 통해 메모리 칩과 로직 칩을 모두 제조)은 다른 종류의 공급망 통제력을 제공한다. 세 업체 중 가장 작은 마이크론은 경쟁사들의 자본 지출 수준을 따라잡는 데 가장 큰 도전에 직면해 있다.
투자자들에게 웨이퍼 생산능력 확대는 HBM 경쟁 구도를 더욱 명확하게 만들어준다. SK하이닉스 주가는 광범위한 반도체 장비 업종과 함께 랠리를 이어가고 있다. 어플라이드 머티어리얼즈는 연초 대비 75% 상승했고, 램 리서치는 86%, ASML은 51% 올랐다. 시장이 수년간의 자본 지출 사이클을 가격에 반영하고 있기 때문이다. 웨이퍼 공급이 2030년까지 타이트하게 유지된다면, 일정에 맞춰 납품할 수 있는 공급업체는 가격 결정력을 행사할 수 있는 반면, 뒤처지는 업체들은 메모리 시장에서 가장 빠르게 성장하는 부문의 점유율을 잃을 위험이 있다.
본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
