SK하이닉스, 290억 달러 규모 나스닥 상장 계획…메모리칩 경쟁 격화

SK하이닉스가 다음 달 미국 상장을 통해 290억 달러를 조달할 계획이라는 소식과 마이크론 주가가 13% 급락한 사건은 투자자들로 하여금 AI 메모리칩 붐이 현실을 앞질렀는지 재평가하도록 강요하고 있다.

"시장은 계속해서 'AI가 대단해질 것이다'와 '이 모든 것이 거대한 거품이다' 사이를 오가고 있다"고 D.A. 데이비슨의 기술 연구 책임자 길 루리아는 말했다.

세계 2위 메모리칩 제조사인 SK하이닉스는 수요일 7월 10일 나스닥에 1779만 주의 미국 예탁증권(ADR)을 발행할 것이라고 밝혔다. 이번 조달 자금은 알리바바의 2014년 뉴욕 데뷔를 제치고 사상 최대 규모의 ADR 발행이 될 전망이다. 자금은 용인 신규 반도체 공장, 청주 첨단 패키징 시설, 극자외선(EUV) 리소그래피 장비에 투입될 예정이다. 이 발표는 마이크론 주가가 1052.91달러로 13.08% 하락한 가운데 나왔으며, 마이크론은 수요일 장 마감 후 2026회계연도 3분기 실적 발표를 앞두고 있다.

이번 매도세는 증가하는 긴장감을 반영한다. 지난 5년간 기업들의 AI 투자 규모가 1조 5000억 달러를 넘었지만 많은 투자자들에게 뚜렷한 수익을 창출하지 못하고 있다. SK하이닉스, 마이크론, 삼성전자와 같은 기업들은 2026년에 세 자릿수 주가 상승을 기록했지만, AI 데이터센터에 필수적인 고대역폭 메모리(HBM) 칩에 대한 수요가 주가를 정당화할 수 있을지가 마이크론 실적의 주요 시험대가 될 것이다. 마이크론은 올해에만 주가가 269% 급등했다.

SK하이닉스의 미국 상장은 새로운 경쟁 구도를 추가한다. 회사는 290억 달러 전액을 반도체 제조 공장 및 장비에 투자할 계획으로, 이는 메모리칩 공급을 늘리고 업계 전반의 가격에 압력을 가할 수 있다. 투자자들에게 SK하이닉스 ADR은 마이크론에 대한 직접적인 대안을 제공하며, 미국 칩 제조업체로부터 자금이 이탈할 위험을 높인다.

이번 주 폭넓은 시장 하락세가 불확실성을 더욱 심화시켰다. 나스닥 종합지수는 2.21% 하락한 25,587을, S&P 500 지수는 1.43% 하락한 7,365.46을 기록했다. 알파벳 주가는 월요일 5% 하락했고, 인텔과 AMD는 각각 화요일 약 6% 하락했다. 삼성전자는 3년간 90조 원(약 580억 달러) 규모의 자사주 매입 계획 소식에 9.8% 급등하며 드문 상승 종목으로 남았다.

"우리가 수익을 보기 시작할 것인가?" 스마트테크 리서치의 CEO 마크 베나는 업계에 드리운 의문을 이렇게 요약했다. 스탠포드 대학의 AI 지수 보고서에 따르면, 지난 1년간 전 세계 기업의 AI 투자는 5800억 달러를 초과했으며, 이는 이전 4년간의 1조 달러 이상에 더해진 수치다.

마이크론의 경우 그 stakes가 특히 높다. 주가는 지난 1년간 약 800% 급등하며 AI 구축의 가장 큰 수혜주 중 하나가 되었다. 하지만 화요일의 매도세는 투자자들이 투자 수익에 의문을 제기할 때 시장 심리가 얼마나 빠르게 변할 수 있는지 보여준다. 애널리스트들은 AI 투자 사이클이 계속해서 속도를 유지하고 있다는 징후를 찾기 위해 마이크론의 HBM 매출, DRAM 및 NAND 가격, 매출총이익률, 4분기 가이던스를 면밀히 분석할 것이다.

경쟁 구도 또한 변화하고 있다. SK하이닉스는 이미 AI 칩 설계의 선두주자인 엔비디아에 고대역폭 메모리 칩을 공급하는 주요 업체다. 나스닥 상장은 인수를 위한 미국 통화와 더 넓은 투자자 기반을 제공할 것이며, 삼성전자의 대규모 자사주 매입 계획은 자체 메모리칩 사업에 대한 자신감을 시사한다. Anthropic을 포함한 AI 기업들과 계약을 맺고 있는 마이크론은 메모리 시장이 더욱 경쟁적이고 자본 집약적으로 변함에 따라 입지를 지킬 수 있음을 입증해야 한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.