서비스나우, 6월 20% 급락…에이전틱 AI 위협 우려 재부상

서비스나우(ServiceNow) 주식이 6월에 20% 하락했다. S&P 글로벌 마켓 인텔리전스(S&P Global Market Intelligence) 데이터에 따르면 투자자들은 에이전틱 AI(agentic AI)가 이 워크플로우 자동화 기업의 시장 지위를 위협할지 여부를 저울질하고 있다.

"시장은 에이전틱 AI가 SaaS 업계를 어떻게 재편할지 평가하려 하고 있습니다."라고 골드만삭스(Goldman Sachs)의 분석가 캐시 랑간(Kash Rangan)은 리서치 노트에서 밝혔다. "서비스나우의 강력한 1분기 실적은 이러한 우려가 과도할 수 있음을 시사하지만, 밸류에이션은 오차를 허용할 여지가 거의 없습니다."

이번 하락은 강세 분석가 평가에 힘입어 5월 41% 반등한 데 이어 발생했다. 서비스나우는 2026년 1분기 구독 매출 37억 달러(전년 대비 22% 증가)와 잔여 이행 의무액 277억 달러(25% 증가)를 보고했다. 이 회사는 높은 수익성과 강력한 현금 흐름을 자랑하며, 올해 남은 기간 동안 유사한 실적을 전망했다.

이번 매도세는 에이전틱 AI가 소프트웨어-서비스(SaaS) 기업에 미치는 영향에 대한 광범위한 논쟁을 반영한다. 개발자들은 이제 전통적으로 SaaS 플랫폼이 처리해온 업무를 자동화하는 AI 에이전트를 만들 수 있으며, 이는 잠재적으로 월간 구독 모델을 구식으로 만들 수 있다. 서비스나우는 AI 도구를 포함한 고객 운영을 감독하는 컨트롤 타워(Control Tower) 제품과 8,500개 고객사 운영에 내장된 자사 플랫폼으로 대응하고 있으며, 이는 회사가 설명하는 높은 전환 장벽을 형성하고 있다.

주가수익비율 63배, 주가매출비율 8배에 거래되는 서비스나우의 밸류에이션은 성장률이 둔화될 경우 멀티플 압축에 취약하다. 6월 주가 하락으로 연초 대비 손실은 약 12%로 확대됐다고 S&P 글로벌 데이터는 전했다. 시장은 에이전틱 AI 시대의 엔터프라이즈 소프트웨어 기업에 대한 기대치를 계속해서 재조정하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.