반도체 업종, 금리 인하 기대감 약화 속 6년 만에 최악의 하루

필라델피아 반도체 지수는 2020년 3월 이후 최대 일일 낙폭을 기록했다. 예상보다 강력한 고용 보고서가 금리 인하 기대 시점을 2026년 이후로 더 밀어낸 탓이다.

S&P 500 지수는 1.8% 하락한 7,451, 나스닥 종합지수는 3% 폭락한 26,039를 기록했다. 5월 고용자 수가 17만 2,000명으로 집계되면서다. 이는 전문가 전망치 8만 명의 두 배를 넘는 수치다.

"강력한 고용 수치는 6월 금리 인하 가능성을 없애고 오히려 금리 인상을 다시 테이블 위에 올려놓았습니다." 모건스탠리의 수석 주식 전략가 마이클 윌슨은 말했다. "반도체와 같은 고듀레이션 자산에게 이는 직접적인 역풍입니다."

S&P 500 정보기술 섹터는 4.6% 하락하며 11개 GICS 그룹 중 가장 부진한 성과를 보였다. 73개 구성 종목 중 단 4개만이 플러스 권에서 거래됐다. 마벨 테크놀로지는 11.3% 폭락했고, 마이크론 테크놀로지는 7% 이상 하락했다. 브로드컴은 전날 13% 급락에 이어 5.5% 추가 하락했다. 엔비디아는 5.2% 내렸고, 인텔은 8.7% 미끄러졌다.

블룸버그 계산에 따르면 이번 매도세는 반도체 업종에서 약 4,000억 달러의 시장 가치를 증발시켰으며, 2020년 3월 코로나19 폭락 이후 반도체 주식 최악의 일일 손실로 기록됐다. CME 페드워치 툴은 현재 10월 회의에서 금리 인상 확률을 51%로 반영하고 있으며, 이는 하루 전 34%에서 상승한 수치다.

촉발 고리는 동부 시간 오전 8시 30분에 시작됐다. 노동통계국이 5월 비농업 고용자 수가 17만 2,000명이라고 발표하면서다. 이는 경제학자들이 전망한 8만 명의 거의 두 배에 달한다. 실업률은 예상대로 4.3%를 유지했지만, 고용의 강세는 연방준비제도(Fed)가 완화 정책을 펴기에는 경제가 너무 과열되었음을 시사한다. 실제로 시간당 평균 임금은 두 달 연속 실질 기준으로 하락했다.

발표 직후 10년물 국채 수익률은 7bp 상승한 4.54%를 기록하며 수익률 곡선 전반에 걸쳐 금리 기대치를 재조정했다. 높은 할인율은 미래 수익의 현재 가치를 낮추며, 반도체 업종보다 더 취약한 섹터는 없다. 반도체 업종의 밸류에이션은 다년간의 AI 주도 성장 가정 위에 세워져 왔기 때문이다. 필라델피아 반도체 지수는 6% 이상 하락하며 2020년 3월 이후 가장 큰 일일 낙폭을 기록했다.

브로드컴의 그림자가 매도세를 짓누르다

반도체 폭락은 목요일부터 시작된 하락세를 가속화했다. 브로드컴이 강력한 분기 실적을 발표했지만, 2027 회계연도에 대한 장기 AI 매출 전망치를 기존에 설정했던 1,000억 달러 목표 이상으로 올리지 못했기 때문이다. 더 높은 가이던스를 기대하며 반도체 종목에 몰려들었던 투자자들은 상향 조정이 없다는 사실을 퇴출 신호로 받아들였다. 브로드컴의 이틀간 손실은 약 18%로, 1,500억 달러 이상의 시가총액이 증발했다.

금요일 이전 6거래일 동안 50% 이상 급등했던 마벨 테크놀로지는 단 하루 만에 11.3%를 반납하며 주요 반도체 종목 중 가장 큰 하락폭을 기록했다. 6월 24일 실적 발표를 앞둔 마이크론 테크놀로지는 7% 이상 하락했다. 분석가들은 메모리 칩 제조업체가 전년 동기 주당 1.91달러에서 19.29달러로 증가한 주당 순이익과 338억 8,000만 달러의 매출을 보고할 것으로 예상한다.

교차 자산 전염 확산

매도세는 주식 시장을 넘어 확산됐다. 달러 인덱스는 금리 기대치가 재조정되면서 0.6% 상승한 100.02를 기록했다. 서부 텍사스산 원유는 수요 우려로 3.2% 하락한 배럴당 90달러를 기록했고, 금은 3.1% 하락한 온스당 4,365달러를 나타냈다. 비트코인은 잠시 6만 달러 아래로 떨어졌다가 약 6만 1,300달러로 회복했으며, 코인베이스 글로벌과 마라 홀딩스 같은 암호화폐 노출 종목들은 7%~12% 하락했다.

다우존스 산업평균지수는 이날 장중 신고가를 기록했지만 결국 0.8% 하락한 51,155에 마감했다. 블루칩 지수의 상대적 선전은 고듀레이션 기술주에 대한 노출도가 낮기 때문으로 분석된다.

시장의 다음 주요 테스트는 6월 24일 마이크론의 실적 발표와, 이어 6월 17~18일 연방준비제도의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의다. 이 회의에서 경제전망요약(SEP)이 공개되면 정책입안자들이 시장의 새롭게 매파적으로 기울어진 시각을 공유하는지 여부가 드러날 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.