삼성전자, 2분기 영업이익 86조 원 전망…AI 메모리 수요 급증

삼성전자는 AI 기반 메모리 수요가 칩 가격을 끌어올리면서 2분기 영업이익이 86조 원(약 563억 5천만 달러)으로 전년 동기 대비 18배 급증할 것으로 전망된다.

노무라 증권의 애널리스트들은 "AI 추론 인프라 수요가 공급 증가를 계속 앞지르면서 메모리 시장은 적어도 내년까지 공급 부족 상태를 유지할 것"이라며, 3분기 범용 DRAM 가격이 추가로 24%, NAND 가격이 25% 상승할 것으로 전망했다.

LSEG 스마트에스티메이트가 집계한 30개 애널리스트 예측에 기반한 이번 실적 전망치는 삼성전자의 3분기 연속 사상 최대 영업이익 기록이 될 전망이다. 씨티리서치는 4~6월 기간 동안 DRAM 평균판매가격이 전 분기 대비 44% 상승했고, NAND 가격은 53% 급등했다고 밝혔다. 삼성전자 주가는 올해 158% 상승하며 SK하이닉스, 마이크론과 함께 시가총액 1조 달러를 넘어섰다.

이번 실적은 시장 내 시가총액 비중이 가장 큰 삼성전자가 포함된 한국 코스피 지수에 중요한 영향을 미친다. 실적 호조는 한국 주식에 대한 강세론을 강화할 수 있는 반면, 40조 원을 초과할 것으로 예상되는 대규모 성과급 충당금 등으로 인한 실적 실망감은 아시아 기술 공급망 전반의 매도세를 촉발할 수 있다.

삼성전자의 반도체 부문은 최근 영업이익의 10.5%를 반도체 직원 특별 성과급으로 할당하는 임금 협상을 타결했다. 일부 애널리스트들은 누적 성과급 충당금이 40조 원을 초과할 수 있다고 추정하며, 회계 인식 시점이 2분기 순이익의 핵심 변수가 될 것이라고 분석했다.

애널리스트들은 메모리 가격 상승이 AI 학습에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM)뿐만 아니라 에이전틱 AI 시스템이 더 많은 서버 메모리와 저장 용량을 필요로 함에 따라 기존 DRAM 및 NAND 제품에 의해서도 주도되고 있다고 분석했다. 삼성전자는 엔비디아, 구글, 애플에 메모리 칩을 공급하며 AI 투자 사이클의 직접적인 수혜를 입을 것으로 평가된다.

삼성전자의 스마트폰 및 가전 사업부 직원들은 오는 7월 16일 성과급 격차에 항의하는 집회를 계획하고 있다고 노조가 밝혔다. 연합뉴스에 따르면 비반도체 부문 직원들은 2026년 자기주식으로 약 600만 원(약 3,900달러)을 받을 것으로 예상되는 반면, 반도체 부문 직원들은 최대 6억 원을 받을 수 있다.

향후 애널리스트들은 AI 인프라 투자 둔화를 가장 큰 위험 요인으로 지목한다. JP모건은 AI 메모리가 올해 클라우드 제공업체 자본지출의 52%를 차지하고 내년에는 70%를 초과할 수 있어 지속 가능성에 대한 의문이 제기된다고 분석했다.

이번 가이던스 상향 조정은 경영진이 AI 수요 강세를 지속적으로 전망하고 있음을 보여준다. 투자자들은 이달 말 발표될 삼성전자의 전체 실적 보고서에서 부문별 마진과 향후 전망을 주목할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.