세일즈포스, 52주 신저점 근접…Agentforce ARR 12억 달러 달성

세일즈포스(Salesforce Inc.) 주가가 연초 대비 33.8% 하락해 52주 신저점에 근접했다. AI 제품인 Agentforce의 연간 반복 매출(ARR)이 12억 달러에 달하는 상황에서다.

RBC 캐피털 마켓츠의 애널리스트 리시 잘루리아(Rishi Jaluria)는 "주가와 기초 사업 모멘텀 간의 괴리는 놀랍다"며 "Agentforce는 시장이 아직 가격에 반영하지 못한 성장 재가속을 주도하고 있다"고 말했다. 그는 해당 종목에 대해 아웃퍼폼(시장 상회) 의견을 유지하고 있다.

지난달 회사가 공시한 바에 따르면 12억 달러 규모의 Agentforce ARR은 전년 대비 205% 성장한 수치다. 세일즈포스는 전년도 전체 매출 415억 3,000만 달러를 기록했으며, 500억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했다. 주가는 선행 주당순이익의 18배에 거래되며, 대형 엔터프라이즈 소프트웨어 기업 부문 중간값인 25배 대비 할인된 수준이다.

이번 매도세는 세일즈포스를 수년 만에 최저 밸류에이션으로 끌어내리며, 시장이 AI 주도 성장 재가속에 보상할지, 아니면 자본지출 우려를 이유로 계속 주가를 압박할지를 시험대에 올렸다. 회사는 8월 말 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다.

Agentforce 도입 가속화

회사 공시에 따르면 세일즈포스는 약 2만 9,000건의 Agentforce AI 계약을 체결했으며, 이들 계약의 총 연간 반복 매출은 29억 달러에 달한다. 이 제품은 기업이 영업, 고객 서비스, 마케팅 업무에 AI 에이전트를 배치할 수 있도록 해준다. 마크 베니오프(Marc Benioff) 최고경영자(CEO)는 5월 27일 실적 컨퍼런스콜에서 "회사가 AI를 활용해 효율성을 높이고 있기 때문에 엔지니어링 인력 규모는 약 2년간 1만 5,000명 수준을 유지하고 있다"고 밝혔다.

이 같은 빠른 도입은 세일즈포스가 동시에 비용을 절감하는 가운데 이뤄지고 있다. 회사는 캘리포니아 WARN 공고에 따라 Agentforce, MuleSoft, Marketing Cloud와 관련된 86개 직책을 정리했다. 이번 해고는 영업, 일반 관리, 기술 부문에 영향을 미쳤다.

밸류에이션 및 컨센서스 전망

MarketBeat 데이터에 따르면 37명의 애널리스트 컨센서스는 중립(Moderate Buy) 의견이며, 목표주가는 257.97달러로 현 수준 대비 약 40% 상승 여력을 시사한다. 지난 12개월간 기관 자금 유입은 약 500억 달러에 달했으며, 유출은 270억 달러를 기록했다.

연초 대비 33.8% 하락한 이 주가는 대형 엔터프라이즈 소프트웨어 업종 내에서 가장 저조한 성과를 보인 종목 중 하나다. 마이크로소프트는 같은 기간 약 15% 하락했으며, 오라클은 약 12% 떨어졌다.

제품 모멘텀과 주가 간의 괴리는 투자자들에게 중요한 분기점을 제공한다. Agentforce가 계속해서 매출 가속화를 주도한다면, 현재 밸류에이션은 매수 기회를 나타낼 수 있다. 거시적 역풍이나 대규모 언어 모델(LLM)의 경쟁 압력이 지속된다면 추가 하락 가능성도 존재한다. 8월 실적 발표가 다음 주요 촉매제가 될 전망이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.