RBC, BP 주가 30% 이상 상승 전망…재무상태 개선 긍정적

RBC 캐피털 마켓츠는 BP의 주가가 30% 이상 상승할 것으로 전망하며, 그 근거로 재무상태 개선과 우호적인 원자재 거래 환경을 꼽았다.

"타블로이드 신문들이 BP의 이사회 드라마에 집착하고 있지만, 매크로 환경은 여전히 BP의 투자 매력도를 크게 지지하고 있으며, 우리는 주가가 동종 업체들을 계속해서 outperformance 할 여지가 있다고 본다"고 RBC는 분석노트에서 밝혔다.

이 캐나다계 은행은 BP에 대해 700p의 목표주가를 제시했다. 이는 현재 주가인 약 540.5p와 비교된 수치다. RBC는 런던 상장 석유 메이저에 대한 '아웃퍼폼' 등급을 재확인했다.

이러한 강세 전망은 BP가 전임 회장 알버트 매니폴드의 사임 이후 이사회 변화를 겪고 있는 가운데 나왔다. RBC는 매니폴드 전 회장을 많은 투자자들이 '변화의 주체'로 평가했다고 설명했다. 현 회장 톰슨은 BP의 전략이 부채 축소와 효율성 개선에 중점을 둔 채 변함없다고 강조해왔다.

RBC는 지배구조에 대한 우려가 완전히 사라지지는 않았다고 지적했다. 반복적인 전략 재수정과 경영진 교체 이후 투자자들은 "전략적 일관성에 대한 확신"이 필요할 것이라고 RBC는 전했다. 그러나 이 증권사의 핵심 논점은 현재 BP에 유리한 방향으로 수치가 움직이고 있다는 것이다.

고유가와 강력한 정제 마진을 포함한 우호적인 매크로 환경은 BP의 현금 창출에 순풍을 제공하며, 더 빠른 부채 감축을 가능하게 하고 있다. BP는 레버리지가 높아졌던 시기를 지나 재무상태 강화에 힘써 왔으며, 최근 분기 순부채는 감소세를 보이고 있다. 브렌트유는 올해 대부분 배럴당 70달러 이상에서 거래되며 업계 전반의 현금 흐름을 뒷받침했다.

RBC의 이러한 시각은 BP를 분석하는 애널리스트들 중 비교적 강세적인 입장에 속한다. BP 주가는 셸, 토탈에너지스 등 일부 유럽 석유 경쟁사들을 올해 하회해왔는데, 이는 이사회 혼란이 전략적 방향성에 대한 불확실성을 야기했기 때문이다. BP 주식은 선행 기준 동종 업체 그룹 대비 할인된 가격에 거래되고 있으며, RBC는 부채 축소 스토리가 힘을 얻으면서 이 격차가 좁혀질 것으로 예상한다.

700p 목표주가는 현재 주가 대비 약 30%의 프리미엄을 의미하며, 이는 RBC가 지배구조 노이즈로 인한 하방 위험을 제한적으로 본다는 점을 시사한다. 투자자들은 부채 축소 전략이 측정 가능한 재무상태 개선을 가져오고 있다는 증거를 확인하기 위해 BP의 다음 분기 실적 업데이트를 주목할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.