투기적 양자 컴퓨팅 주식인 IonQ (IONQ)와 D-Wave Quantum (QBTS)은 2026년 2월 2일, 투자자들이 서로 다른 가치 평가와 성장 궤적을 저울질하면서 하루 만에 크게 하락했습니다. D-Wave는 거의 400%의 연간 상승률에도 불구하고 높은 가치 평가에 대한 의문을 제기받고 있으며, IonQ의 더 완만한 성과와 낮은 주가순자산비율(PBR)은 고위험 부문에서 잠재적으로 덜 위험한 대안으로 제시됩니다.
D-Wave Quantum (QBTS)은 2월 2일 주가가 8.61% 하락하여 21.22달러를 기록하며, 지난 1년간의 엄청난 성과에 제동이 걸렸습니다. 당일 하락에도 불구하고, 이 회사의 주식은 칩 통신 기술의 발전과 폭스바겐, 마스터카드와 같은 주요 기업과의 파트너십에 힘입어 지난 12개월 동안 거의 400% 상승했습니다. 그러나 이러한 성장은 주가매출비율(P/S)이 현재 275배를 넘는 수준으로 가치 평가를 높였습니다. 회사는 여전히 수익을 내지 못하고 있으며, 2025년 첫 9개월 동안 5천6백만 달러의 마이너스 잉여현금흐름을 보고했고, 자본 조달을 위해 지난 해 주식 수를 20% 늘렸습니다.
경쟁사인 IonQ (IONQ)도 7.54% 하락하여 39.98달러를 기록하며 비틀거렸습니다. 이 주식의 성과는 지난 해 동안 약 10% 상승에 그치며 비교적 완만했습니다. 이러한 저조한 실적은 같은 기간 동안 발행 주식 수가 59% 크게 증가한 것과 부분적으로 연관됩니다. IonQ는 마이크로소프트와 아스트라제네카를 포함한 자체적으로 유명한 파트너를 확보했지만, 2025년 3분기까지 2억1천6백만 달러의 마이너스 잉여현금흐름을 기록하며 상당한 손실을 보고 있습니다. 투자자들에게 잠재적인 매력은 D-Wave의 12배에 비해 훨씬 낮은 7배의 주가순자산비율(PBR)로 평가되는 가치 평가에 있습니다.
두 양자 컴퓨팅 기업 모두 상업적 실현 가능성을 향해 나아가면서 높은 현금 소진이라는 과제를 안고 있습니다. 둘 다 조만간 수익을 낼 것으로 예상되지 않으므로 자본 시장에 의존해야 합니다. 다행히 두 회사 모두 현재 운영을 몇 년 동안 유지할 수 있는 강력한 유동성 포지션을 유지하고 있습니다. IonQ는 약 11억 달러의 유동성을 보유하고 있으며, D-Wave는 약 8억3천6백만 달러를 보유하고 있습니다. 이러한 현금 완충 장치는 중요한 운영 기간을 제공하지만, 최근 주가 하락은 투자자들이 수익성 경로와 이러한 투기적 기술 기업이 요구하는 높은 가치 평가에 대해 더 신중해지고 있음을 나타냅니다.
