퀄컴, 2029 회계연도 비핸드셋 매출 목표 400억 달러로 상향

퀄컴이 2029 회계연도 비핸드셋 매출 목표를 400억 달러로 약 두 배 상향 조정하고 데이터센터 AI 칩 전략을 공개하며, 창사 이래 가장 공격적인 다각화에 나섰다.

퀄컴의 데이터센터 AI 칩 및 자동차용 반도체 진출은 2029 회계연도까지 총 250억 달러의 신규 매출을 목표로 하며, 이는 AI 추론 분야에서 엔비디아의 지배력을 위협하고 서버 CPU 시장에서 인텔에 도전하는 행보다.

"우리는 엣지 다각화 전략을 가속화하고, 차세대 AI 데이터센터를 위한 포괄적인 로드맵을 도입하며, 플랫폼 기업으로 진화하면서 퀄컴의 새로운 장을 정의하고 있습니다"라고 크리스티아노 아몬 퀄컴 사장 겸 CEO가 뉴욕에서 열린 2026년 투자자의 날 행사에서 밝혔다.

캘리포니아주 샌디에이고에 본사를 둔 이 반도체 기업은 2029 회계연도 비핸드셋 매출 목표를 기존 목표의 약 두 배인 400억 달러로 상향 조정했다. 데이터센터 인프라만 새롭게 공개된 드래곤플라이 C1000 CPU와 드래곤플라이 AI300 추론 가속기를 기반으로 150억 달러 이상의 매출 기여가 예상된다. 퀄컴의 자동차 설계수주(design-win) 파이프라인은 650억 달러로 확대됐으며 매출 목표는 100억 달러다. 산업용, 네트워킹, 로봇공학 및 개인 AI를 포괄하는 IoT 부문은 140억 달러를 초과할 전망이다. 또한 2029 회계연도 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익은 18달러 이상을 목표로 제시했다.

이 목표는 2029 회계연도까지 핸드셋이 퀄컴 QCT 매출의 약 3분의 1 수준으로 축소됨을 의미하며, 현재는 핸드셋이 절대 다수를 차지하고 있다. 퀄컴 주가는 이 소식에 8% 상승하며, 투자자들이 모바일 칩의 효율성 우위를 데이터센터에서도 재현할 수 있을 것이라는 낙관론을 반영했다. 데이터센터에서는 와트당 성능이 핵심 경쟁 지표가 되고 있다.

퀄컴의 데이터센터 전략은 HBC(High Bandwidth Compute) 기술을 중심으로 하며, 동사는 이 기술이 기존 GPU 및 HBM, SRAM 솔루션 대비 토큰당 에너지 소비를 6배 절감한다고 주장한다. 첨단 공정 노드로 제작된 드래곤플라이 C1000은 2028년 하반기 양산을 목표로 하며, 메타가 이미 차세대 서버 팜 고객으로 확보됐다. 드래곤플라이 AI300 추론 가속기는 빠르게 성장하는 AI 추론 시장을 겨냥하고 있으며, 현재 이 시장은 엔비디아의 H100 및 B200 GPU가 지배하고 있지만 전력 소비 문제로 비판을 받고 있다.

퀄컴은 또한 소프트웨어 스타트업 모듈러(Modular)를 약 39억 달러에 인수한다고 확인했다. 모듈러의 플랫폼은 엔비디아의 CUDA 생태계와 유사하게 AI 모델이 다양한 칩 아키텍처에서 실행될 수 있게 해주며, 퀄컴에 하드웨어 진출을 보완할 소프트웨어 레이어를 제공한다. 허깅페이스(Hugging Face)와의 별도 파트너십은 디바이스에서 클라우드 인프라까지 AI 모델을 확장하며, 1,600만 개발자 커뮤니티를 대상으로 한다.

경쟁 구도

퀄컴의 자동차 사업은 두 번째 성장 엔진으로 부상했다. 650억 달러 규모의 설계수주 파이프라인은 디지털 콕핏 칩과 첨단 운전자 지원 시스템(ADAS)을 포괄하며, 퀄컴을 엔비디아의 드라이브(Drive) 플랫폼 및 모빌아이의 아이큐(EyeQ) 제품군과 직접 경쟁하게 한다. 나쿨 두갈 퀄컴 자동차·산업용·IoT 부문 사장은 "퀄컴의 저전력 컴퓨팅 DNA는 열 관리에 제약이 있는 차량에서 경쟁 우위를 제공한다"고 말했다.

더 큰 기회도 존재한다. 퀄컴은 2030년까지 에이전트 지원 엣지 디바이스, 데이터센터 인프라, 자동차, 산업용 시스템, 네트워킹 및 로봇공학을 합친 총가용시장(TAM)이 약 1조 7,000억 달러에 이를 것으로 추산한다. 35개 이상의 기술 및 AI 기업이 퀄컴의 데이터센터 비전을 공개적으로 지지하고 있으며, 여기에는 퀄컴의 HBC 솔루션을 배포하겠다는 의사를 밝힌 마이크로소프트도 포함된다.

투자자 시사점

퀄컴의 다각화는 핵심 스마트폰 시장이 성숙기에 접어든 가운데 이뤄지고 있다. 퀄컴이 400억 달러 비핸드셋 목표를 달성할 수 있을지는 AI 가속기 시장에서 약 80%의 점유율을 가진 엔비디아와의 데이터센터 경쟁, 그리고 설계수주가 양산 매출로 전환되기까지 수년이 소요되는 자동차 시장에서의 실행력에 달려 있다. 퀄컴은 선행 주가수익비율(PER) 약 22배에 거래되고 있으며, 이는 엔비디아의 35배 대비 할인된 수준으로, 시장이 다각화 속도에 대해 회의적인 시각을 유지하고 있음을 보여준다. 만약 퀄컴이 2029 회계연도 목표를 달성한다면, 매출 구성이 고성장 부문으로 전환됨에 따라 해당 배수가 확대될 가능성이 있다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.