주요 요점
북미 최대의 전력망 운영사인 PJM 인터커넥션은 데이터 센터의 수요 급증으로 1분기 비상 신뢰성 지급금이 사상 최대인 9억 9,000만 달러에 달함에 따라 주요 전력 경매를 9월로 앞당길 예정입니다.
메릴랜드주 주거용 유틸리티 소비자 권익을 옹호하는 주 기관인 민중 법률 고문실(Office of People's Counsel)의 책임자 데이비드 랩(David Lapp)은 로이터 통신에 보낸 성명에서 "이러한 오래되고 비경제적인 발전소에 대한 지급금은 실제로 PJM 시스템의 문제를 알리는 신호입니다. 그리고 결국 장기적인 해결책이 될 수 없는 곳에 막대한 자금이 투입되고 있습니다"라고 말했습니다.
발전기가 전력망 안정을 유지하기 위해 손실을 보더라도 가동되도록 보장하는 사상 최대의 1분기 '업리프트(uplift)' 지급금은 2025년 전체 지급액인 7억 6,400만 달러와 2024년의 2억 7,000만 달러를 압도합니다. 경매를 2027년 3월에서 앞당기기로 한 조치는 2029년까지 주로 데이터 센터에서 발생할 것으로 예상되는 14.9GW의 신규 부하를 처리할 새로운 자원을 조달하는 것을 목표로 합니다.
이번 결정은 AI 기반 데이터 센터의 폭발적인 성장과 신규 전력 인프라 개발 속도 사이의 근본적인 불일치를 극명하게 보여줍니다. 가속화된 일정은 Constellation Energy(CEG) 및 Vistra(VST)와 같은 발전 기업들에 강세 신호로 작용하여 뉴스 발표 후 주가가 상승했지만, 막대한 비용을 어떻게 배분할 것인가에 대한 문제는 여전히 해결되지 않은 채로 남아 있습니다.
13개 주에 걸쳐 6,700만 명에게 서비스를 제공하는 PJM 전력망은 전례 없는 압박에 직면해 있습니다. 1분기 업리프트 지급금은 천연가스 현물 가격이 급등한 겨울철 한파로 인해 더욱 악화되었습니다. 로이터가 분석한 데이터에 따르면 메릴랜드주의 51년 된 초크 포인트(Chalk Point) 발전소 한 곳에만 2억 500만 달러가 지급되었으며, 이는 피크 수요 기간 동안 전력망이 노후 자산에 의존하고 있음을 강조합니다.
PJM 이사회는 회원국들에게 새로운 경매 비용으로부터 가정용 및 기타 기존 고객을 보호하기 위한 규칙을 '즉시' 수립할 것을 촉구했습니다. 이러한 프레임워크가 없다면 누가 새로운 용량에 대한 비용을 지불할 것인지가 불분명하며, 이는 분석가들도 공감하는 우려 사항입니다.
데이터 센터 개발의 빠르고 종종 예측 불가능한 속도는 수요 예측을 어렵게 만들고 있습니다. 북미 전력 신뢰성 공사(NERC)는 최근 보고서에서 미국 전력망이 이번 여름에 안정적으로 보이지만, 대규모 부하 상호 연결 시기를 맞추는 데 따르는 어려움이 점차 커지는 위험 요소라고 언급했습니다.
어려움을 보여주는 징후로, PJM은 신규 데이터 센터 프로젝트에 대해 더 엄격한 심사를 도입한 후 2032년까지의 자체 부하 성장 전망치를 하향 조정했습니다. 최후의 수단으로, 미국 에너지부는 PJM이 순동 정전을 방지하기 위해 비상시에 데이터 센터에 전력 사용을 감축하도록 명령할 권한이 있음을 확인했습니다.
9월의 가속화된 경매는 신규 발전을 신속하게 자금을 조달하고 건설할 수 있는 시장의 능력을 가늠하는 중요한 시험대가 될 것입니다. 투자자들에게 이는 가용 용량을 갖춘 발전사들에게 수익성 있는 기회를 시사하는 동시에, AI 붐을 뒷받침하기 위한 전력망 현대화에 막대한 투자가 시급함을 강조합니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
