피터 쉬프, 금 $68 하락은 매수 기회…비트코인 버블은 꺼지고 있다

금이 68달러 하락하며 4,135달러 근처로 떨어진 것은 매수 기회인 반면, 비트코인의 동반 하락은 거품이 꺼지는 현상이라고 경제학자 피터 쉬프가 말했다.

"금의 매도세는 매수 기회다. 비트코인의 매도세는 거품이 꺼지는 것이다"라고 쉬프는 이번 주 자신의 팟캐스트와 X(트위터) 게시물을 통해 밝혔다. 오랜 금 강세론자인 그는 제롬 파월의 후임으로 지명된 케빈 워시 연준 의장의 매파적 발언을 공허한 수사라고 일축하며, 중앙은행이 채권 시장을 붕괴시키지 않고서는 금리 인상을 강행할 수 없다고 주장했다.

현물 금은 금요일에 약 68달러 하락했고, 쉬프의 녹음 시점 기준으로 추가로 18달러 하락해 금속 가격은 약 4,135달러에 거래됐다. 은은 1달러 이상 하락해 64달러를 약간 상회했다. SPDR 골드 셰어즈 ETF(GLD)는 6월 18일 387.12달러에 마감했으며, 지난 한 달간 5.92% 하락했지만 지난 1년간은 여전히 24.77% 상승했다. 쉬프는 이번 매도세를 워시가 인플레이션에 대해 매파적인 발언을 한 탓으로 돌리면서도, 연준이 실제로 행동에 나설 것이라고는 믿지 않는다고 말했다. "나는 이 어떤 강경 발언도 믿지 않는다. 강경하게 말하는 것은 쉽다. 어려운 것은 실제로 실행하는 것이다. 그런 일은 일어나지 않을 것이다"라고 그는 덧붙였다.

연준의 수사와 실제 정책 사이의 간극이 쉬프 주장의 핵심이다. 중앙은행은 이미 2025년 9월 정점인 4.5%에서 6월 21일 기준 목표 범위를 3.75%로 인하했다. 그러나 워시 체제 하에서 연준의 대차대조표는 직전 주에 다시 110억 달러 확장됐으며, M2 통화량은 4월 기준 22.80조 달러로 1년 전 21.94조 달러에서 증가했다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 PCE는 4월 1일 기준 129.63을 기록하며 지난 1년간 매월 상승했고, 헤드라인 CPI는 5월에 335.12를 기록하며 전월 대비 0.5% 상승했다. 쉬프는 이러한 배경 속에서 단기적인 금리 인상은 "바다에 침 뱉기"에 불과하다고 평가했다.

쉬프가 연준에 일본식 함정을 경고하는 이유

쉬프는 워시의 입장을 일본은행(BOJ)에 비유하며, 연준이 채권 시장을 불안정하게 만들지 않고서는 대차대조표를 의미 있게 축소할 수 없다고 주장했다. 10년물 국채 수익률은 6월 17일 기준 4.49%로, 12개월 범위(3.97%~4.67%)의 상단에 근접해 있으며, 달러는 약 161.74엔에 거래돼 세대적 고점에 근접해 있다. 쉬프는 높은 수익률이 그 자체로 금융 여건을 긴축하게 만들기 때문에 연준의 공격적인 행보는 더욱 어려워진다고 지적했다.

비트코인의 경우 상황이 다르다. 쉬프는 금 매도세로 인한 자금이 비트코인으로 이동할 것이라는 투자자들의 기대는 착각이라고 주장했다. "금의 매도세는 매수 기회다. 비트코인의 매도세는 거품이 꺼지는 것이다"라고 그는 거듭 강조했다. 그는 또한 마이클 세일러의 스트래티지(Strategy)를 비판하며, 해당 회사의 STRC 우선주가 많은 은퇴자들이 지불한 가격보다 17% 이상 하락했고, 80달러 저점은 기준가 100달러 대비 20% 하락한 것이라며 이를 "폰지 사기"라고 일컬었다.

쉬프의 분석 프레임워크를 평가하는 투자자들은 세 가지 데이터 포인트를 주시할 수 있다: 연준의 주간 대차대조표 발표, 2% 목표 대비 근원 PCE의 추세, 그리고 워시의 매파적 수사가 실제 유보금 축소로 이어지는지 여부다. 귀금속 트레이더들이 연준의 공격성에 대해 옳다면, 주식 시장은 폭락해야 한다고 쉬프는 말했다. 반대로 주식 트레이더들이 연준이 실제보다 과장된 것이라고 본다면, 금은 급등해야 한다. "둘 다 옳을 수는 없다"고 그는 말했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.