팔란티어, 5% 급등하며 7일 연속 하락 마감... 저가 매수세 유입

팔란티어 테크놀로지스 주가가 목요일 오전 거래에서 5% 이상 급등하며 7일 연속 하락세를 마감했다. 이번 하락으로 주가는 11월 고점 대비 45% 하락했으며, 연초 대비로는 34% 낮은 수준을 기록했다.

"이번 매도세는 팔란티어의 펀더멘털 탓으로 돌릴 수 없다"고 웨드부시 증권의 기술 애널리스트 댄 아이브스는 말했다. "이는 현재 시장에서 가장 괴리된 기술주 중 하나다."

이번 반등은 주가가 12개월 최저치인 약 107.27달러까지 하락한 이후 나왔다. 주식은 약 113달러 수준으로 회복했지만, 같은 기간 S&P 500 지수는 소폭 하락했다. 이번 하락세는 분기 실적이 폭발적이었음에도 불구하고 지속됐다: 매출은 전년 동기 대비 85% 급증한 16억 3000만 달러, 미국 상업 매출은 133% 증가한 5억 9500만 달러, 조정 영업이익률은 전년 44%에서 60%로 개선됐다.

주가와 실적 간의 괴리는 고액 저가 매수자들을 끌어모았다. 캐시 우드의 ARK 인베스트는 6월 말 이틀 동안 약 122,000주(약 1400만 달러 규모)를 매수하며 수개월간의 평균단가 낮추기 패턴을 연장했다. 주가가 선행 주당순이익의 약 77배에 거래되고 있는 상황에서, 이 베팅은 사업이 악화되고 있다는 의미가 아니라 가속화되는 AI 도입이 밸류에이션 격차를 해소할 것이라는 기대에 기반한다.

AIP 모멘텀이 상업 부문 가속화를 견인

팔란티어의 AI 플랫폼(AIP)은 기업 시장에서 계속해서 영향력을 확대하고 있다. 미국 상업 고객 수는 전년 대비 42% 증가했으며, 100만 달러 이상 규모의 계약 건수는 전년 대비 1.6배 증가했다. 총 계약 가치는 전년 동기 대비 45% 증가한 11억 8000만 달러에 달했고, 잔여 계약 가치는 전년 대비 112% 급증했다.

매출 성장률과 이익률을 결합한 소프트웨어 업계의 널리 주목받는 지표인 'Rule of 40' 점수는 2024년 2분기 64%에서 1분기 145%로 개선됐다. 알렉스 카프 최고경영자(CEO)는 이 수치를 "엔비디아, 마이크론, SK하이닉스 같은 다른 AI 인프라 기업들만이 달성한 위업"이라고 설명했다.

서비스나우, C3.ai 같은 엔터프라이즈 소프트웨어 동종업계와 비교할 때, 팔란티어는 AI 수요를 측정 가능한 상업적 성과로 전환하는 속도가 더 빠르다. 서비스나우의 구독 매출은 최근 분기 22% 성장했고, C3.ai는 28%의 매출 성장률을 기록했으며, 이는 각각 다른 규모와 비즈니스 모델에서 운영되지만 팔란티어의 85% 성장률에는 크게 못 미친다.

펀더멘털 개선에도 지속되는 밸류에이션 우려

반등에도 불구하고 팔란티어 주식은 연초 대비 약 34% 하락한 상태로, 밸류에이션 우려와 AI 소프트웨어 주식의 전반적 변동성에 눌려 있다. 회사는 선행 주당순이익의 약 77배에 거래되고 있으며, 이는 운영상의 실수를 용납하지 않는 배수다. 임원 매도 또한 투자 심리를 약화시켰는데, 야후 파이낸스 데이터에 따르면 팔란티어의 최근 모든 임원 거래는 매도였다.

그러나 월스트리트는 전반적으로 강세를 유지하고 있다. Visible Alpha가 추적하는 6명의 애널리스트 중 4명이 매수 의견을 제시했으며, 평균 목표주가는 약 202달러로 현재 주가 대비 약 80%의 상승 여력을 시사한다. 실적 추정치는 계속 상향 조정되고 있으며, 애널리스트들은 지난 60일 동안 2026년에 대해 11건, 2027년에 대해 10건의 상향 조정을 발표했고, 하향 조정은 전무했다.

투자자들에게 남은 질문은 최근의 주가 약세가 팔란티어의 성장 궤적에 대한 진정한 재평가를 반영하는지, 아니면 심리적 과잉 조정에 불과한지 여부다. 기업용 AI 도입이 아직 초기 단계에 있고 회사의 상업 부문이 가속화되고 있다는 점을 고려할 때, 펀더멘털은 후자의 견해를 지지한다. 그러나 주가수익비율 77배에서 시장은 완벽에 가까운 실행을 요구하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.