핵심 요약
- 키뱅크(KeyBanc)는 오시코시(OSK)에 대해 '매수' 의견과 목표가 180달러로 분석을 시작했으며, 이는 40%의 상승 여력을 의미합니다.
- 키뱅크는 45억 달러 규모의 미국 소방차 시장의 지속적인 수요를 언급하며, 인도 기간이 3년으로 3배 늘어났다고 설명했습니다.
- 오시코시는 신형 펌프차 한 대 가격이 10년 전의 두 배인 120만 달러에 달하는 이 분야에서 시장 점유율 1위를 차지하고 있습니다.
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키뱅크, 소방차 수요 급증으로 오시코시 주가 40% 상승 가능성 전망
키뱅크(KeyBanc)의 새로운 보고서에 따르면 오시코시(Oshkosh Corp., NYSE: OSK) 주가는 40%의 잠재적 상승 여력이 있습니다. 키뱅크는 미국 소방차 시장의 견고하고 지속적인 수요를 이유로 목표주가 180달러와 함께 분석을 시작했습니다.
키뱅크의 분석가 스티브 바거는 화요일 보고서에서 "미국 소방차(소방 기구로 알려짐) 산업은 특수 차량 시장의 틈새 시장이지만 미션 크리티컬한 부문으로, 고도로 맞춤화된 제품, 주로 공공 부문 구매자, 긴 교체 주기 및 규제된 표준이 특징입니다"라고 말했습니다.
바거의 매수 등급은 연간 45억 달러 규모의 시장과 팬데믹 전 1년에서 3년으로 늘어난 신규 소방차 인도 기간 등 강력한 산업 펀더멘털에 의해 뒷받침됩니다. 이러한 공급 제약은 가격을 지지해 왔으며, 신형 펌프차 가격은 지난 10년 동안 두 배인 120만 달러로 상승했습니다. 아래 표는 키뱅크의 등급 요약입니다.
피어스(Pierce)와 맥시메탈(Maxi-Metal) 소방차 브랜드에서 매출의 약 15%를 창출하는 오시코시는 시장의 선두주자입니다. 바거의 180달러 목표가는 월스트리트 컨센서스 평균인 163달러를 상회합니다. 이러한 낙관적인 전망은 화재 건수 감소에도 불구하고 미국의 연간 화재 피해 비용이 지난 20년 동안 200억 달러로 두 배 증가함에 따라 지방 정부가 소방 안전에 계속 투자하는 가운데 나왔습니다.
시장 역학
소방차 산업은 오시코시, 테렉스(Terex Corp., NYSE: TEX), 오스트리아의 로젠바우어(Rosenbauer)가 매출의 약 80%를 장악하고 있는 집중된 시장입니다. 키뱅크 보고서는 인도 기간과 수주 잔고가 정상화됨에 따라 "강자가 더 강해질 것"이라고 언급했습니다. 바거는 시장 리더에 대해서는 낙관적이지만, 경쟁사인 테렉스에 대해서는 '보유(Hold)' 등급을 부여했습니다. 소방차는 테렉스 매출의 약 18%를 차지합니다.
전반적으로 월스트리트는 오시코시에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있으며, 분석가의 63%가 매수 등급을 유지하고 있는데, 이는 S&P 500 종목 평균인 55~60%를 약간 상회하는 수치입니다.
키뱅크 보고서는 공공 부문 지출에 기반한 오시코시의 내구성이 있고 비순환적인 성장 스토리를 강조합니다. 투자자들은 방대한 수주 잔고를 관리하고 가격 결정력을 유지하는 회사의 능력을 향후 실적의 핵심 지표로 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
