오라클, Q4 실적 시장 예상 상회했지만 400억 달러 자금조달 계획에 시간외 7% 급락

오라클이 회계연도 4분기 조정 주당순이익(EPS) 2.11달러를 기록하며 시장 예상을 상회했지만, 400억 달러 규모의 부채 및 주식 자금조달 계획을 발표한 후 시간외 거래에서 7% 이상 하락했다.

"이번 실적은 AI 인프라 전략을 입증했지만, 자본 조달은 단기적인 희석 우려를 불러일으켰습니다"라고 BNP파리바의 분석가 스테판 슬로윈스키는 말했다. 그는 오라클에 대해 283달러의 목표 주가를 유지하고 있다.

매출은 전년 동기 대비 21% 증가한 191.8억 달러를 기록했으며, 순이익은 34.3억 달러에서 42.2억 달러(주당 1.45달러)로 증가했다. 클라우드 인프라 매출은 93% 급증한 58억 달러로, 컨센서스 57.2억 달러를 소폭 상회했다. 미래 계약 매출의 핵심 지표인 잔여 수행 의무(RPO)는 363% 급증한 6380억 달러를 기록하며 예상치 5956.7억 달러를 크게 웃돌았다. 뱅크오브아메리카 분석가들은 이 잔고의 절반 이상이 오라클과 오픈AI의 파트너십에서 비롯된 것이라고 분석했다.

시간외 하락으로 약 400억 달러의 시가총액이 증발했으며, 이는 400억 달러 자금조달 패키지에 포함된 200억 달러 규모의 시장가 매도(ATM) 주식 발행에 따른 희석 우려에 기인한다. 오라클은 2027 회계연도 매출 목표 900억 달러를 유지했으며, 조정 EPS 전망은 주당 8.05달러로 상향 조정해 컨센서스 8.01달러를 상회했다. 이번 분기 전망으로는 조정 EPS 1.72~1.76달러, 매출 성장률 27%~29%를 제시했으며, 모두 애널리스트 예상치를 웃돌았다.

또한 오라클은 인사관리처(OPM)로부터 3.958억 달러 규모의 10년 연방 계약을 따내며 200만 연방 직원을 대상으로 100개 이상의 HR 시스템을 단일 플랫폼으로 통합하는 프로젝트를 수주, 워크데이, IBM, SAP를 제쳤다.

이번 자금조달 계획은 오라클의 공격적인 AI 인프라 확장이 계속해서 재무상태표에 부담을 줄 것임을 시사한다. 오라클은 2026 회계연도에 자본적 지출이 482.5억 달러에 달하면서 237억 달러의 마이너스 잉여현금흐름(FCF)을 기록했다. 투자자들은 오후 5시(미 동부시간)에 열리는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 스타게이트(Stargate) 캠퍼스 건설 속도와 플러스 잉여현금흐름 전환 시점에 대한 세부 내용을 주목할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.